币界网数据：国际清算银行（BIS）最新工作论文指出，稳定币与银行存款存在明确的资产替代效应。美国周度实证数据显示，银行存款利率每上调1个基点，稳定币10周累计市值增速将减少约3个百分点（工具变量法下放大至约9个百分点）。该替代效应在与美国本土联系更紧密的USDC（-4.8%）上表现远强于离岸主导的USDT（-1.9%），且在定存（CD）和DEFI借贷场景中同样成立，表明银行存款定价可直接约束稳定币的扩张节奏。