Michael Burry最新披露显示，他正在扩大对 AI 概念股的看空押注，标的包括英伟达、甲骨文、Palantir 和 Nebius。相关仓位并非只针对单一公司，而是覆盖芯片、云基础设施和数据分析等多个 AI 产业链环节。
空头仓位占比超过两成
公司披露称，不含看跌期权在内，其做空股票头寸已占投资组合总规模的 21% 以上。这意味着他对 AI 交易主线的质疑，已经从单一判断转向更系统的仓位配置。
从披露内容看，Burry并不否认 AI 需求本身，也没有否认相关公司的经营表现。他更关注的是，当前市场给出的价格，是否已经提前计入了过多的长期增长预期。
- 做空标的包括英伟达、甲骨文、Palantir、Nebius
- 空头股票头寸占组合比例超过 21%
- 仓位覆盖 AI 芯片、云和软件环节
认可基本面但质疑估值
在英伟达这笔交易上，Burry的态度并非单纯看空。按照他的说法，英伟达的增长表现和相对不高的市盈率，从传统指标看甚至显得“明显低估”。
但他的核心判断是，市场当前的定价建立在英伟达优势能够持续较长时间的前提上。如果竞争加剧，或 AI 基础设施投入放缓，这种估值溢价就可能难以维持。换句话说，他质疑的不是公司当前经营，而是这种强势表现能持续多久。
买入看涨期权作为对冲
在扩大空头仓位的同时，Burry也买入了英伟达 12 月到期、执行价位于 200 多美元区间的看涨期权。他明确表示，这部分仓位是对冲工具，而不是转向看多。
披露显示，这部分看涨期权约占其投资组合的 3.5% 至 4%。与超过两成的空头股票仓位相比，这一比例明显更小，主要作用是防范英伟达在财报等事件后出现快速上行，从而压缩空头头寸的风险。
- 英伟达 12 月看涨期权占组合约 3.5% 至 4%
- Burry将其定义为对冲，而非看多押注
AI板块估值再受关注
这组仓位变化传递出的信号是，Burry认为市场可能正在为 AI 长期繁荣支付过高价格。由于做空对象不仅有英伟达，还包括甲骨文、Palantir 和 Nebius，这一判断也延伸到了更广泛的 AI 基础设施与软件板块。
文章所反映的焦点，不是 AI 技术是否具备商业价值，而是相关股票价格是否已经过度反映未来增长。对市场而言，这类高知名度投资人的仓位调整，往往会再次引发对 AI 板块估值可持续性的讨论。
