博通交出创纪录季度业绩后，华尔街对这家芯片公司的判断出现分化。美国银行下调其目标价，但仍维持买入评级；另一边，多家机构在财报发布后上调了预期，焦点转向高增长能否继续支撑当前估值。
美银下调至 460 美元
跟踪数据显示，美国银行将博通目标价从 530 美元下调至 460 美元，调整幅度为 70 美元。分析师 Vivek Arya 同时维持对 AVGO 的买入评级，说明其判断并非转向看空，而是对估值空间更趋谨慎。
与此相对，高盛将目标价从 525 美元上调至 540 美元，Bernstein 从 550 美元升至 575 美元，Baird 维持 630 美元目标价。财报发布后，卖方机构对博通的分歧明显扩大。
AI 收入增速仍在上行
博通本季最受关注的数据来自 AI 半导体业务。该业务收入同比增长 221%，达到 167 亿美元。公司预计第四财季这一数字将进一步升至约 217 亿美元，显示 AI 相关需求仍在快速扩张。
公司首席执行官陈福阳表示，博通预计 2027 财年 AI 半导体收入约为 1150 亿美元，2028 财年将增至约 2300 亿美元。支撑这一预期的主要是定制加速器和网络设备需求增长。
争议转向估值是否过高
文章指出，当前市场争论的重点已不再是博通 AI 业务是否增长，而是这部分增长是否已被股价提前计入。即便公司交出强劲业绩，投资者仍更在意未来盈利扩张速度能否匹配更高预期。
在竞争层面，博通除了面对英伟达，也在定制芯片和网络业务上与 Marvell 展开更直接竞争。随着 Marvell 与谷歌合作加深，AI 基础设施板块的竞争压力也在上升。
