美国参议院原定于周二下午推进《数字资产市场清晰法案》首轮程序性投票，但截至投票前，法案仍未锁定足够票数。共和党与民主党围绕修订内容继续僵持，市场对法案进入下一阶段的预期明显降温。

两党仍未达成妥协

共和党议员上周末公布了一版新的市场结构法案，并称这已是最终提案。民主党随后在周一晚间提出反建议，但共和党方面并未接受。

参与谈判的共和党参议员 Cynthia Lummis 表示，民主党的新提案与休会前的立场几乎没有变化。她称共和党已在多个方面作出调整，但民主党“没有移动一步”。

民主党方面则给出相反说法。参议院银行委员会民主党领袖 Elizabeth Warren 表示，共和党周末推出的版本并未与民主党协商，而是共和党与白宫之间形成的文本。她认为，相关修改没有真正解决争议。

首轮投票前景偏弱

华盛顿政策研究机构 Beacon Policy Advisors 在客户简报中称，鉴于民主党对共和党最新提案仍普遍持怀疑态度，法案在当天获得足够票数推进的可能性不高，除非最后时刻出现明显变化。

TD Cowen 政策分析师 Jaret Seiberg 估计，法案在首轮投票失利的概率约为 60%。按他的判断，若投票失败，原因可能包括民主党认为共和党的修改仍不够，同时部分共和党议员也可能因稳定币收益机制或执法问题投下反对票。

按美国参议院惯例，这次表决属于程序性投票，主要作用是开启辩论并进入修正流程。因此，即便首轮获得通过，也不代表法案最终一定会过关；但若首轮失败，本届国会会期内继续推进的空间将明显收窄。

银行业与监管权限仍是焦点

除民主党反对外，共和党内部也并非铁板一块。部分共和党议员担心，若法案未能消除银行业对稳定币奖励计划的顾虑，银行存款基础可能受到冲击，这也会影响他们的投票立场。

银行业周一已明确表示，共和党最终版本仍未解决其核心担忧。白宫周二则以经济数据回应称，这类担忧并不成立。

与此同时，白宫加密事务顾问 Patrick Witt 在华盛顿一场行业活动上表示，即使立法受阻，美国证券交易委员会和商品期货交易委员会仍将继续推进各自的加密监管议程。不过，美国证监会主席 Paul Atkins 此前也多次表示，监管规则若缺少法律支撑，稳定性仍然有限；而美国商品期货交易委员会在加密现货商品市场的直接监管权限也一直不足。

行业游说团体周二呼吁参议员至少在首轮投票中投下赞成票，以便保留继续谈判的空间。若投票按计划进行且未获通过，这项法案很可能将在本届国会会期内止步。