美国财政部今日启动一笔 40 亿美元的国债回购操作，标的为 7 至 10 年期美国国债。此次操作安排在美东时间下午 1:40 至 2:00 进行，结算时间为次日。

回购聚焦中长期国债

财政部表示，这项操作主要面向交易相对不活跃的券种，目的是改善长期限国债的市场流动性。近一段时间，美国财政部已扩大国债回购计划，重点支持较长期限证券的交易环境。

从操作性质看，这类回购并不是新增刺激措施，也不等同于量化宽松。财政部买回旧券后，主要作用是优化存量国债结构，并缓解部分券种流动性不足的问题。

市场关注收益率变化

部分市场参与者认为，财政部加大回购规模，可能对长期美债收益率形成一定压制，从而改善风险资产的交易情绪。比特币也因此被纳入讨论范围。

不过，这种影响更多是间接的。此次操作并不会直接向市场投放新的基础流动性，因此与美联储通过资产购买扩张资产负债表的做法并不相同。

对加密市场影响偏间接

就加密市场而言，投资者更关注两点：一是长期国债收益率是否回落，二是风险偏好是否因此改善。如果收益率下行，通常会减轻高波动资产面临的估值压力。

但就这笔 40 亿美元的单次操作而言，其直接影响仍主要停留在美债市场流动性层面。财政部也明确表示，扩大回购规模的目的，是为较长期限证券提供流动性支持。