Webull股价周三下跌逾20%，此前美国众议院一个两党小组表示，这家在线券商在结构上仍与中国有关联，引发外界对美国投资者数据和数十亿美元客户资产的新担忧。

BULL盘前一度大跌约30%，从周二收盘价7.28美元跌向5美元低位，随后收窄部分跌幅。若按这一走势计算，Webull有望录得自上市以来最剧烈的跌幅之一。

这项新发现延续了众议院一个特别委员会自2024年开始的调查。当时，议员们曾质疑Webull与中国的富米科技（Fumi Technology）和湖南微步（Hunan Weibu）之间的关系，并询问美国客户数据如何得到保护。

国会称Webull仍依赖中国

最新委员会报告称，Webull对外展示为一家总部在美国的券商，但其业务底层结构与这一形象之间存在明显差距。

议员们表示，Webull的所有权、技术团队、技术基础设施、跨境数据路由、融资和合规系统仍与中国有关联。该公司注册于开曼群岛，据称管理着约246亿美元的客户资产。

委员会还重点提到Webull在中国大陆的子公司，该子公司负责技术开发和平台运营。截至2025年底，该部门雇有863人，约占Webull全球员工总数的62%。

Webull否认委员会结论

Webull对这一说法提出异议。

公司发言人表示，其美国业务由佛罗里达和纽约的团队运营，美国客户数据在美国境内存储并受控。Webull还称委员会报告不准确，并表示其中一些结论缺乏依据。

重要的是，这份报告本身并不会自动带来罚款、交易限制或美国禁令。

对投资者而言，这一点很关键。股价的即时反应反映的是监管不确定性，而不是已经落地的执法行动。

这轮抛售远比Robinhood更严重

市场也将这一问题视为主要针对Webull自身。

Robinhood仅下跌几个百分点，Interactive Brokers的跌幅更小，远不及BULL。这种分化表明，投资者定价的是针对单一公司的监管折价，而不是在线券商板块的全面下挫。

Webull与Robinhood直接竞争，两家公司都在传统股票交易之外拓展加密货币和其他金融产品。

该行业也在向全天候的代币化股票交易迈进，因此对金融基础设施和客户数据的控制正变得越来越重要。