国信证券：改革、创新与全球融合将推动中国资本市场发展

更强的投资者保护、更多长期机构投资以及对科技公司的更多融资支持，将有助于增强市场韧性和实现可持续增长

中国深圳，2026年10月27日 /PRNewswire/ -- 中国领先的证券公司和投资银行之一国信证券股份有限公司表示，预计持续的监管改革、技术创新、长期机构投资者参与度提升以及更大的国际市场准入，将重塑中国资本市场。公司认为，这些发展将加速市场从侧重规模扩张和融资规模，转向更加重视市场效率、投资回报和长期可持续性。

国信证券认为，资本市场的有效性不应只看市场表现和融资活动，还应看其是否能够将投资引向创新，并建立持久的投资者信心。随着中国进入“十五五”时期（2026—2030年），这些变化预计将增强市场韧性、改善资本配置，并支持中国更广泛的经济发展。

强化市场纪律与投资者信心

在国信证券看来，更严格的监管并不一定以牺牲市场活力为代价。有效执法可以通过提升市场诚信、促进更有效的资本配置来增强投资者信心。

加大对财务报告造假、内幕交易和市场操纵的打击力度，并更有效地执行对不再符合上市要求公司的退市程序，有助于将投资引导至治理良好、运营可持续且战略方向清晰的企业。

与此同时，上市公司增加分红和股份回购，反映出市场对股东回报的重视日益提升。这一转变表明，资本市场正从主要以融资为中心，转向一个同时服务发行人和投资者的更平衡环境，从而支持更稳定、可持续的投资基础。

支持技术创新与产业转型

随着中国转向新的经济增长来源，资本市场在为技术创新融资方面正发挥越来越重要的作用。

科技公司通常面临较高的研发成本和较长的开发周期，仅凭短期盈利能力往往难以评估其长期潜力。科创板和创业板的改革，以及并购和企业重组框架的完善，正在增强市场评估和管理创新驱动型企业相关风险的能力。

目前，科技股已占A股总市值的30%以上。这不仅反映了市场结构的变化，也体现了资本正更多流向推动中国工业现代化的产业。

通过融资、价格发现和风险分担，资本市场正在帮助投资者识别新兴产业，并支持新质生产力的发展。

扩大长期机构投资

国信证券认为，长期机构投资者参与度的提升，预计将为市场稳定提供额外支撑。

包括社保基金、保险公司和年金基金在内的机构投资者，通常投资期限更长，也更重视公司治理、现金流创造能力和可持续竞争优势。

随着这些投资者增加参与，他们可以帮助抑制短期投机活动，并推动市场更加关注公司基本面和长期价值创造。这反过来又能增强资本市场为企业增长提供持续融资的能力。

扩大国际准入与跨境投资

国信证券强调，更大的国际市场准入不仅意味着吸引外资，还需要跨境之间在市场实践、监管框架和投资机会方面更紧密地衔接。

中国庞大的产业基础、广阔的国内市场以及不断扩大的技术创新机会，继续支撑中国资产的投资吸引力。

截至2026年7月底，中国合格境外投资者（QFI）项目下获批投资者数量已接近1000名，全年新增近70名。到2025年底，外国投资者持有的中国境内股票和债券超过1万亿美元。

中国的长期增长前景、持续的产业现代化以及政策连续性，预计将继续支持国际投资者兴趣，并为跨境投资创造更多机会。

建设更具韧性和可持续性的资本市场

国信证券认为，监管改革、技术创新和更大的国际融合，预计将在中国资本市场持续发展过程中相互强化。三者共同作用，有望改善资本配置、扩大对创新型企业的融资、支持更可持续的投资回报，并增强资本市场对中国长期经济增长的贡献。