中信证券研报称，进入2026年下半年，美股科技持续围绕高频AI叙事变化来回震荡，而债券CDS向股价的传导亦相应推升短期市场波动性。

该机构表示，美股半导体硬件自10月上旬以来的下跌，仍基本符合6月中旬以来市场交易逻辑，但宏观流动性压力、中期选举不确定性等带来的压制，胜于AI叙事阶段性悲观转向。

中信证券认为，伴随最近1至2周主要宏观、产业扰动事件的出清，以及AI乐观叙事的阶段性回归，看好中期选举之后美股科技反弹的可能，建议半导体硬件为首要方向。

研报并引述称：“超大规模云计算厂商将在未来几周发布财报，这将是AI交易面临的下一场重大压力测试。”

文中还提到，日内动荡凸显出华尔街的两大焦虑：一是利率“更高更久”，二是经济过度依赖单一行业。

此外，报道还提及“近乎腰斩”，但未进一步说明对应标的。

尽管PCE数据表现温和，交易员仍预计12月将再度加息。

纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，美联储今年晚些时候可能仍需要再加息一次，但目前没有必要急于行动。