贝莱德称尽管ETF持续流出，IBIT实物转换仍创比特币大户需求纪录

贝莱德表示，寻求将所持加密货币转换为其 iShares Bitcoin Trust（IBIT）份额的大额比特币持有者需求创下纪录。在安全顾虑推动下，相关交易规模据报约为36亿美元。

• 贝莱德称，比特币转换为IBIT份额的交易规模约为36亿美元，主要由投资者日益增长的安全顾虑推动。
• Robbie Mitchnick表示，尽管近期加密货币市场波动，投资者对比特币转换的需求已达到纪录水平。
• 贝莱德的IBIT在11月9日录得2.132亿美元资金流出，连续第七个交易日出现净流出。
• 美国证券交易委员会（SEC）于2025年7月通过获批中介机构，授权加密货币ETF进行实物申购和赎回。
• 灰度将实物转入服务扩展至10只数字资产产品，包括比特币、以太坊、Solana和XRP。

据贝莱德数字资产主管Robbie Mitchnick称，尽管近期加密货币价格下跌，实物比特币转换需求仍在持续增长。Mitchnick于11月9日接受《巴伦周刊》采访时表示，投资者越来越倾向于通过受监管的投资产品持有比特币敞口，而不是自行管理大额加密货币持仓。

贝莱德称比特币ETF转换规模达36亿美元

自美国监管机构于2025年7月批准加密货币交易所交易产品进行实物交易以来，贝莱德已记录到约36亿美元的比特币转入IBIT转换。

实际金额可能更高，因为贝莱德并不直接处理或追踪所有通过其中介机构完成的交易。

Mitchnick形容当前兴趣为“我们在任何时候见过的最高水平”，并指出富裕个人和机构比特币持有者的需求仍在持续。

他说，投资者申请这项服务的主要原因是“安全和安心”，尤其是那些希望避免自行管理私钥、并在个人钱包中持有大额加密货币余额的人。

通过实物转换，符合条件的投资者将现有比特币转入ETF结构，并获得代表其投资的基金份额。

这些交易涉及授权参与者和其他获批中介机构，由它们负责安排ETF份额的创建。

贝莱德与 Galaxy Digital、Talos 和 Virtu 等公司合作推进转换，最低交易要求则取决于中介机构。

实际最低门槛已从约3000万美元降至约100万至200万美元，使得这项服务不再仅限于最大的加密货币持有者。

正如 crypto.news 此前报道，随着机构需求发展，贝莱德在2026年下调了转换门槛。

在贝莱德IBIT录得资金流出的同时，比特币转换仍在继续

上述转换需求出现之际，美国上市现货比特币ETF正经历资金流出。

根据 Farside Investors 的数据，贝莱德IBIT在11月9日录得2.132亿美元净流出，为连续第七个交易日出现资金流出。

自10月30日以来，该基金累计净流出约16.6亿美元。

在美国现货比特币ETF市场整体层面，周一净流出达到2.01亿美元。摩根士丹利的MSBT获得2210万美元流入，部分抵消了IBIT及其他基金的流出。

前一个交易日，现货比特币ETF流出4.119亿美元，其中4.03亿美元来自贝莱德基金。

11月第一个交易周内，这些产品合计录得约12.8亿美元净流出，其中IBIT约占12.1亿美元。

这些数据出现在比特币交易价格接近7.5万美元、且比特币ETF持续流出的背景下。

实物转换与ETF每日资金流衡量的是不同活动。转换是将现有加密货币转入投资产品，而净流量统计的是基金申购与赎回之间的差额。

因此，现有比特币持有者可以改变资产的持有方式，而不一定会为加密货币市场带来新增投资资金。

比特币ETF的赎回流程可能涉及现金或比特币转移，具体取决于基金程序以及授权参与者采用的安排。

SEC批准比特币持有者以代币换取ETF份额

美国证券交易委员会于2025年7月29日批准加密货币交易所交易产品进行实物申购和赎回。

在这一决定之前，美国现货比特币和以太坊基金通常采用基于现金的申购和赎回安排。

在新框架下，授权参与者可以交付底层加密货币以创建基金份额，或在赎回时接收加密货币。

SEC主席Paul Atkins表示，这些变化将使相关产品“成本更低、效率更高”。

这项批准使加密货币投资产品在申购和赎回流程上，更接近其他大宗商品类交易所交易产品所采用的机制。

对于符合条件的持有者而言，这一转换流程允许其在无需先卖出换取现金的情况下，将比特币敞口转入券商账户。

随后，这些份额可以与其他证券一并管理，并在允许的情况下纳入抵押安排、遗产规划或期权策略。

税务处理取决于交易结构和投资者自身情况。实物转移并不自动保证不会触发应税事件。

灰度将加密货币实物转入扩展至10只产品

其他资产管理公司也推出了类似服务，帮助投资者将加密货币持仓转入传统投资账户。

10月21日，灰度宣布在10只数字资产投资产品中引入实物出资机制。

符合条件的产品包括与比特币、以太坊、Solana、XRP、Avalanche、Chainlink、Dogecoin、Hyperliquid、Sui 和 Zcash 挂钩的基金。

截至10月20日，灰度公布的最低出资门槛从其 Solana Staking ETF 的约8.03万美元，到其 Bitcoin Mini Trust ETF 的约36.48万美元不等。

灰度指数业务负责人Steve Vanourny表示，随着投资者开始考虑网络安全风险，机构托管正变得越来越重要。

他提到，围绕自托管和去中心化金融平台的“不断增长的网络安全威胁”正在上升。

灰度表示，符合条件的投资者可以直接转入受支持的加密货币，以换取基金份额，但需遵守产品要求及适用的交易安排。