AI 实验室 Anthropic 已启动其期待已久的首次公开募股路演。公司宣布的发行价区间为每股 70 美元至 78 美元，这一范围将使这家 AI 实验室在完全稀释基础上的估值最高达到 1.4 万亿美元，但仍明显低于几周前一些新闻机构报道的 2 万亿美元。

Anthropic 于 6 月秘密提交上市申请，并于 10 月 26 日公开了招股说明书。SpaceX 在 6 月上市时寻求的估值约为 1.75 万亿美元。Anthropic 股票最早可能在下周三或周四开始交易。

Anthropic 正在纳斯达克以代码“ANT”发行 8.25 亿股股票，按区间上限计算最多可募资 644 亿美元。包括谷歌和英伟达在内的 7 家战略合作伙伴也已同意在 IPO 价格认购 260 亿美元的无投票权股票。

周二更新后的文件还显示，截至 10 月底，Anthropic 的年化营收运行率约为 810 亿美元，高于 9 月下旬的约 710 亿美元。

这次 IPO 正值更广泛的 AI 行业处于艰难时刻。随着民主党在中期选举中取得重大胜利，AI 板块因担心监管趋严以及更严格审查，尤其是围绕数据中心建设的审视，而遭遇大幅抛售，令投资者感到不安。纳斯达克上周下跌 5.5%，单日市值蒸发近 2.5 万亿美元，一些分析师警告称市场正逼近回调区域。

Anthropic 关键战略合作伙伴之一英伟达的动荡也加剧了市场紧张情绪。该芯片制造商周一收盘下跌逾 4%，此前公司董事会在有关首席执行官黄仁勋曾成为中国情报搜集行动目标的报道出现后，启动了独立调查；相关报道还称他与一名名为 Alice Huang 的女性存在恋爱关系。她曾在新加坡云计算和数据中心公司 Megaspeed 担任高管，美国情报人员认为她是中国主要情报机构的资产。北京方面称这些指控毫无根据，而英伟达表示黄仁勋完全支持这项审查。

围绕中期选举以及英伟达未来的市场担忧，叠加了 Anthropic 先前一直公开表达的另一层担心——即其所开发 AI 系统的安全性以及潜在的生存性风险。

Anthropic 的招股说明书还新增了一项关于公司在递归自我改进（RSI）方面进展的警告。RSI 指的是 AI 系统强大到足以大幅构建自身后继系统的阶段，而每一代系统又会加速下一代的开发。由于这种反馈循环理论上可能让 AI 能力的提升速度超过人类测试、理解或控制的能力，因此 RSI 一直是长期的安全担忧。Anthropic 的文件承认了这一风险，并警告称，使用 AI 来构建更强大的 AI“也可能带来相当大的安全风险，尤其是在它显著加快进展速度的情况下”。

在一份新的修订文件中，Anthropic 表示，关于未来模型的内部估计显示，公司“可能即将满足”其负责任扩展政策对“可归因于 AI 的显著加速进展”的定义。该政策将这一门槛设定为 AI 进展速度大致翻倍，且这种加速在很大程度上由 AI 自动化研究所推动。Anthropic 表示，目前没有任何现有模型跨过这一门槛，并称公司正在考虑修改政策，“以保持人类对前沿模型开发的控制”。