MSCI已确认将Michael Saylor旗下的Strategy从其股指中移除，这是其2026年11月审查的一部分，这一决定引发了外界对数十亿美元潜在股票抛售可能影响该公司继续买入比特币能力的担忧。

MSCI已确认，Strategy将作为其2026年11月审查的一部分被移出股指，相关变更将在11月30日之后生效。

• MSCI已确认，Strategy将作为其2026年11月审查的一部分被移出股指，相关变更将在11月30日之后生效。
• 摩根大通此前估计，Strategy被剔除可能引发28亿美元的股票流出；如果其他指数提供商跟进，这一规模可能达到88亿美元。
• 潜在抛压主要针对MSTR股票，但更弱的股票需求可能让Strategy更难为未来的比特币买入筹集资金。
• 如果企业财库买盘放缓，而美国现货比特币ETF继续出现资金流出，比特币可能面临额外压力。

根据MSCI 11月11日的公告，这家指数提供商已最终确定受其新的“非经营性公司”方法影响的公司名单，相关变更计划在11月30日收盘后生效。

Strategy和日本的Metaplanet都在受影响公司之列，英国铀投资公司Yellow Cake也在其中，路透称。

这一决定可能会给Strategy股价带来额外压力，因为被动投资基金正准备调整持仓。Strategy此前估计，被剔除可能导致MSTR出现数十亿美元的卖盘，不过最终影响将取决于投资者在截止日期前的反应。

Strategy面临数十亿美元的潜在股票抛售

Strategy被移除，源于MSCI在10月作出的决定：剔除那些财务特征更像投资基金而非传统经营性企业的公司。

修订后的资格规则会先检查公司是否拥有大量经营性资产，然后再应用五项财务比率测试。未通过初步评估且触发五项比率中至少四项的公司将失去资格。

现有指数成分股必须在最近两个年度申报期都未通过筛查，才会被移除。

据crypto.news此前报道，Strategy估计，追踪相关MSCI指数的基金持有约1300万股MSTR，占其基本流通股的3.1%。

按周二收盘价计算，这些持仓价值约15.7亿美元；不过摩根大通此前估计，该公司被剔除可能引发高达28亿美元的资金流出。

这家投行警告称，如果其他主要指数提供商采取类似限制，潜在卖压可能达到88亿美元。

路透称，在周三公告发布后，Strategy股价在盘后交易中下跌约2.5%。

MSCI的决定会影响比特币买入吗？

眼下的抛压主要针对Strategy股价，而不是其资产负债表上持有的比特币。不过，该公司对股权融资的依赖也给投资者带来另一层担忧。

Strategy一直通过发行普通股和优先股筹资购买比特币，使其无需完全依赖经营收入，也能持续增持更多加密货币。

如果MSTR股价持续下跌，未来融资的吸引力可能下降，从而限制公司可用于追加购买比特币的资金规模。

尽管近期市场走弱，该公司仍在继续买入。

其最新一笔比特币购买发生在11月2日至11月8日期间，共买入1036枚BTC，耗资8190万美元，使总持仓达到850,364枚BTC。

Strategy通过出售普通股为这笔购买以及另一项1.883亿美元的STRC优先股回购提供资金。

这些交易显示，公司仍在把可用融资在扩大比特币持仓与管理现有资本义务之间进行分配。

更早在9月，Strategy曾连续两周暂停购买比特币，同时花费1.393亿美元回购优先股。

如果投资者需求走弱导致新股权融资变得越来越昂贵，这类决定未来可能会更频繁出现。

比特币面临多重压力

企业买盘可能放缓之际，比特币本就处于艰难时期。

在美国现货比特币ETF持续出现资金流出、加密市场整体需求疲弱的背景下，这种加密货币一直难以重新站上7.5万美元。

美国现货比特币ETF在11月第一周录得约12.8亿美元净流出，随后在11月9日又流出2.01亿美元。

近期ETF资金流出削弱了机构需求的另一来源，而企业财库公司仍是重要买家。

Bitfinex在10月30日的一份分析中指出，180家上市公司合计持有约130万枚BTC，其中Strategy占近三分之二。

这份Bitfinex评估质疑，优先股需求是否会削弱未来企业比特币买入可获得的融资。

与此同时，MSCI修订后的方法将取代此前对数字资产持有量至少占总资产50%的公司所施加的临时限制。

这家指数提供商确认，其11月审查将取消这些临时限制，并根据新的财务筛查框架评估受影响公司。