瑞士数字资产银行 Sygnum 推出了一只以太坊投资基金，目标是在扣除费用后实现以 ETH 计价的年化 8% 至 10% 回报，为专业投资者提供一种比传统质押奖励更高的收益方式。

根据该行周四的公告，Sygnum ETH Alpha Fund SP 已于 11 月 2 日向投资者开放。该基金将以太坊质押与期权交易、套利以及衍生品策略结合起来。

该基金以 ETH 计量收益和亏损，目标回报是在费用扣除后计算。不过，所述回报仍只是投资目标，并非保证支付，参与者也仍将面临以太坊市场价格变动带来的影响。

Sygnum 表示，该基金面向希望在不出售现有持仓的情况下增加以太坊持有量的合格和专业投资者。

该行估计，传统 ETH 质押目前每年的奖励约为 2% 至 3%。新产品通过将质押收入与由专业投资公司管理的交易策略结合，力求实现更高回报。

与按美元计算业绩的投资产品不同，ETH Alpha Fund 以以太坊记录其盈亏。因此，投资者衡量表现的方式是持有多少 ETH，即便这种加密货币的美元价格发生变化。

Sygnum 资产管理负责人、该基金主管 Markus Hämmerli 表示，机构投资者越来越多地从加密货币本身的角度评估其以太坊持仓。

“长期持有 ETH 的机构越来越多地用 ETH 而不是美元来思考，”Hämmerli 说。

他解释称，该基金将质押与创收策略结合，旨在增加投资者持有的以太坊数量。

该基金由 Sygnum Bank AG 投资解决方案部门旗下的 Sygnum Asset Management 管理，并向包括瑞士在内的获准市场中的合资格投资者开放。

在收益生成方面，该投资策略首先从原生以太坊质押开始，ETH 持有者通过质押帮助保障区块链安全，并获得协议奖励。

Sygnum 随后加入期权权利金、交易场所之间的套利，以及来自融资费率和其他衍生品头寸的收入。

期权策略在交易者卖出合约时可以产生权利金，而套利策略则试图捕捉不同市场之间的价格差异。衍生品融资策略则寻求从不同交易头寸之间的融资成本或支付差异中获取收益。

该行将这些交易方式描述为市场中性，因为其预期回报并不主要依赖以太坊价格上涨。

不过，由于基金底层投资以 ETH 计价，基金本身仍会受到 ETH 价格波动影响。

因此，即便基金赚取了更多 ETH，ETH 美元价值下跌也可能使投资者按美元计算的持仓价值减少。

Sygnum 的基金资料显示，最低投资额为 10 万美元，或等值 ETH。认购按月进行，需提前两个工作日通知；赎回则需提前 15 个日历日通知。

该产品带有与衍生品、质押、流动性、交易对手和交易系统相关的风险。其在部分策略中使用杠杆，可能在波动市场中放大亏损。

Sygnum 将以太坊抵押品保存在交易所之外

该基金使用 Sygnum Protect，即该行的场外托管服务，来支持其交易活动。

在这一安排下，抵押品由 Sygnum 保管，而投资经理则通过受支持的交易场所执行策略。

这一结构旨在减少客户抵押品直接存放在加密货币交易所的数量，但并不能消除交易或交易对手风险。

2025 年 3 月，该行通过将衍生品交易所 Deribit 纳入 Sygnum Protect，扩大了其托管服务。

该服务使用托管基础设施，使客户能够以银行持有的资产进行交易。

更近一些时候，Bitget 推出面向机构客户的场外交易安排时，Sygnum 被列为托管合作伙伴之一。

根据 Sygnum 的产品文件，其 ETH Alpha Fund 支持按月赎回，而非即时提现，单个投资者的赎回上限最高为 10%。

以太坊基金延续了 Sygnum 的比特币投资产品

此次推出以太坊基金，紧随 Sygnum 于 2025 年 10 月推出类似的比特币基金之后。

据 crypto.news 此前报道，该行与 Starboard Digital 合作设立了 BTC Alpha Fund，该基金在扣除费用后以比特币计价，目标年化回报同样为 8% 至 10%。

这只比特币产品将 BTC 价格敞口与旨在为加密货币带来额外回报的套利策略结合起来。

其推出为机构客户在该行现有的托管、交易和质押服务之外，提供了另一种投资选择。

Sygnum 继续向传统金融机构提供加密货币基础设施。2026 年 7 月，瑞士银行 BancaStato 通过与 Sygnum 以及银行软件提供商 Avaloq 的集成，推出了加密货币交易服务。

这一安排允许 BancaStato 客户通过该行现有的数字平台买入、持有和卖出比特币、以太坊、莱特币和 Solana。