黄仁勋离任的消息震动了全球。一位 neocloud 创始人告诉 TechCrunch，他第一次听到这一消息时的感觉是“就像有颗炸弹爆了”。黄仁勋是英伟达备受争议的首席执行官，他共同创立并领导这家公司长达33年，如今已正式卸任。
PitchBook 的数据显示，过去几年里，英伟达一直是极为活跃的投资者，每年向初创公司投入数百亿美元，仅今年就参与了105轮融资，而且往往还是最大投资方之一。Relational Capital 创始人 Maria Davidson 表示：“如果这种方向发生变化，对很多年轻公司来说都会是重大打击。”
投资人认为，黄仁勋的缺席让初创生态失去了一位最重要的支持者之一，也意味着短期内可获得的资金大幅减少，这可能对交易撮合、估值、融资，甚至竞争格局产生巨大影响。
Dawn Capital 的 Shamilla Bankiya 对 TechCrunch 表示：“英伟达几乎在从应用层到 neocloud 的每一家 AI 原生初创公司身上都扮演着支撑角色。”
Seligman Ventures 管理合伙人 Umesh Padval 表示，许多重要的初创投资决定往往都是黄仁勋本人拍板。Padval 认识黄仁勋，是因为他曾在 Mellanox Technologies 董事会任职；英伟达于2020年以约70亿美元收购了这家网络芯片制造商。尽管外界希望黄仁勋未来的继任者能恢复这种大规模交易节奏，但投资人并不看好这一点会在短期内发生。
英伟达临时首席执行官 Colette Kress 预计会推动一些变化，尤其是在英伟达对处于数十亿美元数据中心建设核心位置的 AI 初创公司的投资方面。黄仁勋在这一领域的激进交易一直令华尔街担忧。
一位投资人谈到 Kress 时说：“她保守得多。我不认为她会投入同样多的钱来维持早期生态系统的运转。”
英伟达最大的下注对象包括 neocloud、推理服务提供商以及开放权重模型，而这些对小公司来说都很昂贵，难以自行构建。Ghost 联合创始人、硬件公司 Ghost 的 Zain Javid 表示：“黄仁勋的这些举措，是一个生态系统得以形成的重要原因。”
例如，英伟达曾在 CoreWeave 仍是私营公司时对其进行投资，并参与了 Crusoe 的两轮融资，其中包括其14亿美元的 E 轮融资。英伟达今年还以130亿美元收购了 Hugging Face（预计将于2027年完成），并持有 Mistral AI、Lambda 和 Black Forest Labs 的投资。英伟达往往是这些交易中的最大投资方。
据《华尔街日报》报道，去年，在开源初创公司 Reflection AI 开始获得可观收入之前，英伟达就向其2亿美元 B 轮融资中开出了8000万美元支票。Bankiya 说，黄仁勋在全球范围内如此大规模投资 AI，与他相信开源以及“坦率地说，相信欧洲”有关。她表示，如果这种支持在美国以外地区、比如欧洲停止，“那将是巨大的资金缺口，说实话也是生态系统缺口，没有人能填补。”
不过，英伟达在生态系统中的主导地位也意味着，它有时看起来像一家垄断者。通过向这么多公司开出如此慷慨的支票，英伟达实际上把这些初创公司锁定在使用自己的芯片上，从而强化了自身的市场主导地位。
如果公司在初创投资上变得更加保守，可能会给竞争对手和小型竞争者留下更多空间。（巧合的是，谷歌本周就在黄仁勋和英伟达风波之际宣布了两款新芯片。）
TechCrunch 采访的一些投资人希望，大型云计算公司和其他芯片制造商能够出手支持初创公司，填补黄仁勋可能留下的部分空白。
Battery Ventures 普通合伙人 Dharmesh Thakker 举例说，他预计大型科技竞争对手会争夺英伟达的投资王冠，“这取决于谁能拿出最好的组合：优秀的产品、能够与 CUDA 竞争的生态系统和社区，以及为整个生态系统提供资金支持的财力，”他说。CUDA 是英伟达的软件平台，可让开发者在其 GPU 上运行 AI 模型。
Thakker 认为，像谷歌、亚马逊、微软和 AMD 这样的公司，可能会支持更成熟的初创公司，以推动自家芯片和云服务的采用，但他怀疑它们会像英伟达那样，向尚未产生收入的基础设施初创公司投入数亿美元。
在黄仁勋领导下，那些需要1000万至5000万美元 GPU 资源的基础设施公司，往往会先从英伟达那里筹到其中一半，估值通常达到10亿美元或更高，一位风投人士说。芯片制造商的参与，也让其他投资者更放心地以如此高的估值支持这些公司。
如今，英伟达预计会在新投资对象上更加挑剔，同时对现有投资组合写入更小规模的支票，这将导致估值下滑。
Padval 说：“当英伟达出现在 cap table 上时，所有人都会觉得安全。”没有了这种支持，投资人表示，传统风投很可能会在向这些初创公司出手前三思，甚至可能暂停某些交易。
尽管如此，很少有人认为英伟达放缓投资本身就会阻止更广泛的 AI 热潮。
虽然所有人都同意黄仁勋对英伟达来说是巨大损失，但他的一位前员工、如今经营自己风投基金的 Amulya Vishwanath 表示，“创始人和领导者必须被问责”，而且生态系统比一个人更大。“这些人才会，而且必须，继续蓬勃发展。”
