苹果公布2026财年第四季度营收1145亿美元，同比增长12%，高于分析师预期。

iPhone营收增长17%，至575.8亿美元，Mac销售增长24%。

不过，12月季度较低的毛利率展望以及不断上升的内存成本，仍是AAPL投资者关注的主要问题。

苹果又一次交出了超出预期的季度业绩，但其展望让投资者看到的情况更为复杂。强劲的iPhone需求和更高的Mac销售支撑了营收增长，Services业务也继续创下纪录销售额。不过，内存成本上升以及假日季度毛利率预测走弱，引发了市场对苹果盈利能力的疑问。随着投资者把目光投向最新业绩之外，焦点正转向公司增长动能能否支撑股价再度上涨。

苹果Q4业绩因iPhone强劲销售而超预期

iPhone仍是最大贡献来源，相关营收增长17%，至575.8亿美元。Mac营收增长24%，至107.9亿美元；Services营收为315.7亿美元，同比增长10%。不过，并非所有业务线都实现增长。iPad营收下降10%，至62.3亿美元；Wearables、Home and Accessories营收下降8%，至83亿美元。大中华区营收增长21%，至175.4亿美元，但低于分析师预期。

总体来看，这些结果显示苹果核心产品业务仍然强劲，不过部分品类表现偏弱仍是一个担忧。

内存成本上升威胁苹果利润率

尽管业绩超预期，苹果对12月季度的指引仍引发了对盈利能力的担忧。公司预计毛利率将在45%至46%之间，而Q4为47.9%。管理层表示，预期压力很大一部分来自不断上升的内存成本，这正在推高硬件业务的费用。

苹果还预计，12月季度Services营收增速为8%至9%，低于Q4的10%。与此同时，公司预计假日季度整体营收增速为7%至10%。这一指引表明需求依然健康，但更高的零部件成本可能限制额外销售带来的收益。对投资者而言，关键问题在于苹果能否在保持营收增长的同时守住利润率。

苹果股价展望：AAPL能否重拾上行动能？

苹果公布业绩后，AAPL股价承压，显示投资者更关注前瞻指引，而不是季度业绩超预期本身。在盘前交易时段，AAPL股价下跌逾4%。不过，股价能否重新获得上行动能仍然重要。若持续站上340美元这一直接阻力位，可能增强反弹预期，并为进一步上探350美元打开空间。

与此同时，持续的卖压可能使股价下探320美元附近支撑位，随后是316美元，并延续财报后的回调。该股需要更强的买盘，才能确认投资者已经消化了对成本上升和利润率承压的担忧。

下一步走势很可能取决于市场如何评估苹果对假日季度业绩的预期，以及公司管理内存支出的能力。