2026年11月4日，阿尔伯克基和波特兰讯——公用事业级太阳能结构性系统平衡（SBOS）解决方案供应商ARRAY Technologies（纳斯达克代码：ARRY，简称“ARRAY”）与公用事业级太阳能和电池储能电气系统平衡（EBOS）解决方案供应商Shoals Technologies Group, Inc.（纳斯达克代码：SHLS，简称“Shoals”）今日宣布，双方已签署最终协议，将通过换股合并方式进行整合。

两家公司表示，这笔交易将打造一个一体化能源基础设施平台，把基础系统、跟踪器、固定倾角支架、电气基础设施、线缆管理和输电系统等互补且处于市场领先地位的解决方案整合在一起。

根据合并协议，ARRAY将作为交易中的法律收购方，并成为合并后公司的企业母公司。Shoals股东每持有1股Shoals股票，将获得固定比例的1.6931股ARRAY股票。交易完成后，Shoals股东预计将持有合并后公司约65%的基本流通股（完全摊薄后为64.5%），ARRAY股东预计将持有其余约35%的基本流通股（完全摊薄后为35.5%）。除强制赎回事项外，ARRAY预计无需为其任何未偿债务或优先证券进行再融资或赎回。

合并后公司将通过统一设计方案、协调采购以及覆盖SBOS和EBOS解决方案的一体化保修支持，为太阳能和电池储能客户提供服务，并将在未来逐步提高整合程度，以降低安装成本、简化项目执行并减少长期维护需求。

Shoals首席执行官Brandon Moss表示：“今天对Shoals、ARRAY以及我们服务的客户而言，都是一个重要里程碑。通过整合两家高度互补、且拥有经验丰富团队的企业，我们正在打造一个能力更广、客户关系更深、长期增长基础更强的平台。我们相信，合并后公司将更有能力服务客户，提供更具创新性和一体化的解决方案，实现有意义的协同效应，并在太阳能价值链、数据中心市场及其他领域寻求扩张机会。”

ARRAY首席执行官Kevin Hostetler表示：“这笔交易为ARRAY和Shoals双方客户创造重要价值提供了极具吸引力的机会，因为它把我们的互补优势结合在一起。尽管结构系统和电气系统在现场必须无缝协同运行，但历史上它们一直通过不同渠道进行设计和采购。这次整合将改变这一点。我们预计，双方合并后将提供一个差异化、技术一体化且可互操作的平台，从而简化项目执行、改善项目经济性，并加快客户创新。”

战略与财务逻辑

两家公司表示，ARRAY与Shoals的结合预计将打造一个更强大、更多元化的平台，具备更大规模、更广全球布局、更宽客户覆盖以及显著的财务和运营收益，从而提升股东价值。合并后公司预计将：

• 通过统一设计方案、协调采购以及覆盖合并后产品组合的一体化保修支持，更有效地服务客户。公司计划在基础系统、跟踪器、电气基础设施和线缆管理解决方案方面，为客户提供更高灵活性和更多打包选择，其中包括太阳能行业中表现最好的地桩螺杆、单轴跟踪器、直流布线解决方案和电缆管理吊架。
• 通过提高产品整合度，简化项目执行、降低安装成本并减少长期维护需求，从而提升客户价值。两家公司称，SBOS和EBOS解决方案在太阳能和电池储能项目中具有高度协同性。将这些互补产品类别整合后，合并后公司预计可提供更一体化的解决方案，降低接口复杂性、提高发电量和可靠性、简化安装并降低客户总拥有成本。
• 打造更强的创新引擎。两家公司表示，ARRAY与Shoals在工程、产品创新、项目设计和客户交付方面拥有数十年技术专长和运营经验，覆盖超过250吉瓦项目。这一更深厚的技术基础预计将加快产品开发、增强互操作性，并支持在太阳能、储能及相邻电力基础设施市场推出创新的一体化解决方案。
• 获取显著成本节约。合并后公司预计将在管理费用和其他开支方面实现显著节省。首年成本协同预计将带来约2,000万美元的增量、运行率口径调整后EBITDA。
• 利用交叉销售机会推动增量收入增长。两家公司称，2025年和2026年由ARRAY和Shoals服务的项目中，仅约20%同时采用了两家公司的产品，这凸显出显著的交叉销售机会。合并后公司计划利用双方客户关系、互补产品组合和地域优势，在扩大的客户基础中加快更广泛采用。首年交叉销售协同预计将带来约1,500万美元的增量运行率调整后EBITDA。
• 增强现金创造能力。合并后公司预计将受益于Shoals约16亿美元的税务摊销和2.37亿美元的净经营亏损，这些项目预计将在未来几年减少应税收入并限制合并后公司的现金税负。此外，优先股强制赎回预计将在未来五年减少近1亿美元的现金分配。
• 借助更大规模和改善后的财务灵活性提升股东价值。两家公司表示，合并后公司预计将受益于更大规模、更多元化的收入基础和更强的资产负债表。这些特征预计将增强财务灵活性，使公司能够投资于内生和外延增长机会，并随着时间推移有纪律地拓展至新产品类别。按交易备考口径计算，合并后公司预计截至2026年末的净债务与调整后EBITDA之比为2.6倍，并预计到2027年末降至2倍以下。

管理层、治理与名称

交易完成后，Shoals现任首席执行官Brandon Moss将担任合并后公司的首席执行官；ARRAY现任首席执行官Kevin Hostetler将担任特别顾问。ARRAY和Shoals现任董事会主席Brad Forth将担任合并后公司董事会主席。

合并后公司的董事会预计由10名董事组成，包括来自Shoals现任董事会和ARRAY现任董事会的各4名独立董事，以及Brad Forth和Brandon Moss。

Brad Forth表示：“有幸同时担任ARRAY和Shoals董事会主席期间，我亲眼见证了两家公司互补的产品、优秀的团队以及对客户的共同承诺。ARRAY和Shoals合并后，将有望为客户、股东和员工带来更高价值。我也要感谢Kevin对ARRAY的领导和重要贡献，以及他转任特别顾问过程中提供的宝贵见解。我期待继续与Brandon合作，他具备经验证的领导力、深厚的行业专长和战略眼光，将带领合并后公司进入下一阶段增长。”

合并后公司计划在未来数月内宣布新的公司名称和股票代码，以反映其产品、服务和战略机会范围的扩大。

ARRAY优先股与资产负债表

与本次合并相关，ARRAY已与其A系列永续优先股持有人签署一份函件协议。该协议规定的内容包括：

• 承诺赎回总计3.175亿美元优先股，其中：（1）1.613亿美元按清算优先权的93%价格赎回，并在合并交割后90天内完成（“初始赎回”）；（2）另外1.563亿美元按清算优先权的96%价格赎回，最多分三期完成，每期不少于5,200万美元，分别在初始赎回一周年、两周年和三周年前完成。
• 可选择赎回超出强制赎回部分的其余优先股，赎回价格为清算优先权的96%，前提是该赎回在合并交割后48个月内完成；此后剩余金额的赎回价格则按原优先股指定条款证书执行，即清算优先权的100%。
• 将每次最低赎回金额从2亿美元下调至5,000万美元。

两家公司表示，在完成初始赎回后，未偿优先股的清算优先权预计约为3.487亿美元；假设初始赎回在2027年3月31日前完成，2027年相关股息预计约为2,500万美元。

ARRAY和Shoals表示，这些安排将简化合并后公司的资本结构，通过减少未来优先股分配来提高自由现金流，并支持合并后业务的长期战略目标。

初步指示性财务展望

基于在手订单、当前经营状况及其他因素，合并后公司预计在初步、指示性基础上，2027年全年备考收入将在22亿美元至24亿美元之间，调整后EBITDA将在4.10亿美元至4.80亿美元之间，其中包括预期的首年协同效应。合并后公司预计2027年无需支付大额现金税款。

两家公司预计，在交易完成后三年内，每年可实现超过1亿美元的调整后EBITDA协同效应，驱动因素包括公司管理费用效率提升、销售费用优化、采购收益、运营改善和收入增长。

两家公司表示，关于截至2026年12月31日合并后公司的备考资产负债表及其他财务项目，更多细节将在与本次交易相关、预计于年底前向美国证券交易委员会（SEC）提交的代理材料中披露。

交易完成后，合并后公司计划继续采取审慎的资本配置方式，优先投资于内生增长和创新、降低杠杆并增强财务灵活性，同时有选择地推进能够补充其能力并支持长期股东价值创造的战略收购。

时间安排与审批

两家公司表示，参与表决的ARRAY和Shoals董事会成员已一致批准该交易。Brad Forth未参与董事会对该交易的审议或投票。

两家公司预计，该交易将在2027年第一季度完成，但前提是获得ARRAY和Shoals双方股东批准、取得所需监管批准、获得合并后公司股票在纳斯达克上市的授权，以及满足其他惯常交割条件。

2026年第三季度业绩

ARRAY和Shoals今日还分别通过单独新闻稿披露了2026年第三季度业绩。相关新闻稿可在两家公司各自网站的投资者关系栏目查阅。

电话会议与补充材料

两家公司将于美国东部时间11月4日上午8点（中部时间上午7点）举行联合电话会议和网络直播，讨论本次交易。与交易公告相关，ARRAY和Shoals已取消此前安排的季度业绩电话会议。

投资者和其他相关方可通过两家公司官网投资者关系栏目以及新设立的合并专题网站www.PoweringForwardTogether.com收看直播。活动结束后不久将提供回放。

顾问

Shoals方面，Jefferies LLC担任独家财务顾问，Latham & Watkins LLP担任法律顾问，Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher担任战略传播顾问。

ARRAY方面，JPMorgan Securities LLC担任财务顾问，Jones Day担任法律顾问，Edelman Smithfield担任战略传播顾问。此外，Lazard担任ARRAY特别委员会的财务顾问。Goldman Sachs & Co. LLC协助ARRAY就本次交易相关的部分财务安排提供支持。

关于前瞻性表述及其他说明

新闻稿称，文中包含有关预期收益、交易完成时间、协同效应、资本结构安排、优先股赎回、财务表现、股东会议和交割时间等前瞻性表述，这些表述基于当前预期和假设，面临多项风险和不确定性，实际结果可能与明示或暗示内容存在重大差异。

两家公司还表示，本新闻稿仅供信息用途，不构成买卖任何证券的要约或征求，也不构成任何投票或批准的征求。与拟议交易相关，ARRAY和Shoals预计将向SEC提交联合委托书，ARRAY还计划提交S-4表格注册声明，其中将包含ARRAY和Shoals的联合委托书，并同时构成ARRAY的招股说明书。两家公司敦促投资者和证券持有人在相关文件可获得后仔细、完整阅读。

公司简介

ARRAY Technologies表示，公司是全球领先的太阳能跟踪技术和固定倾角系统供应商，服务于建设、开发和运营太阳能光伏电站的公用事业级和分布式发电客户。

Shoals Technologies Group表示，公司是关键任务应用先进电气基础设施解决方案的领先制造商，业务覆盖公用事业级太阳能、电池储能和数据中心电力系统。