洛杉矶，10月27日 /PRNewswire/ —— ECHELON Partners今日发布其2026年第三季度RIA并购交易报告，显示财富管理并购仍有望创下年度纪录。ECHELON团队统计到本季度宣布的交易为125笔¹，与2025年第三季度创下的最活跃第三季度纪录持平，并与2026年第一季度宣布的142笔一起，位列历史第二高季度。2026年前九个月宣布的交易共387笔，创下九个月纪录，较2025年同期高出12.2%。本季度交易资产总额达到3890亿美元。
报告结果表明，市场资本充裕，且各方角色分工日益清晰。私募股权公司作为直接投资者或买方赞助方，参与了本季度125笔交易中的102笔。赞助方通过少数股权投资向大型平台提供资本，而战略收购方——几乎全部由私募股权支持——则负责完成收购。本期报告还新增了ECHELON Partners首席执行官兼管理合伙人Dan Seivert的CEO执行摘要，以及RIA并购活动连续体（RIA M&A Activity Continuum），二者共同将本季度已宣布交易置于更长周期的背景下审视。
Seivert表示：“已宣布的交易量并不等同于当前的并购活动。公告是滞后指标，而未来几个季度将如何演变，很多内容其实已经在推进之中。在我们自己的业务中，卖方咨询、新项目委托以及买方参与营销流程的情况仍然强劲。”
塑造2026年第三季度活动的关键趋势
买方为细分领域付费，而不仅仅是资产
收购方越来越多地瞄准服务特定客户群体或具备可扩展服务能力的公司，包括The Vistria Group对Curi Capital的投资，后者服务于医疗专业人士，以及Corient收购Music Row Wealth Management，后者服务于乡村音乐艺术家。围绕税务和机构咨询能力的交易尤为集中。
私募股权支持的买方仍占主导，但占比略有下降
本季度宣布交易中，私募股权支持的收购方共有92笔，占125笔交易的73.6%，低于2026年第二季度创下的75.8%历史高点；与此同时，涉及私募股权公司作为直接投资者或赞助方的交易从99笔升至102笔。RIA宣布的交易占比创下81.6%的纪录，而一次性买方宣布了15笔交易，高于第二季度创下的5笔低点。
赞助方资本事件主导最大规模交易
本季度规模最大的三笔交易均为少数股权资本事件，而非出售：Merchant Investment Management持有Ironbark Financial Group 25.9%的股份，后者资产规模为666亿美元；Hamilton Lane为规模570亿美元的Savant设立了2.7亿美元的延续型载体；Carlyle向规模500亿美元的Prime Capital投资6亿美元。战略收购方宣布了本季度37笔规模在10亿美元及以上的交易中的26笔，其中除一笔外均为直接收购，领衔者包括Wealth Enhancement Group收购资产规模225亿美元的RWA Wealth Partners，以及Corient收购规模210亿美元的Summit Trail Advisors。
重复收购方的大额交易减少，但并未出现持续转向小额交易的趋势
本季度有10家买方宣布了3笔或以上交易，共计47笔，其中包括12笔规模在10亿美元及以上的交易，低于2026年第二季度的15笔；这些买方的交易中位数也降至约5.73亿美元，低于此前的8.10亿美元。12笔交易中的5笔来自Hightower，其中4笔是将关联业务转入其Signature Wealth渠道，这表明最大型的重复收购方仍在从“整合收购”转向“整合运营”。2026年年初至今，单笔交易平均规模为19亿美元²，仍高于2021年至2025年的年度平均值17亿美元。
WealthTECH交易创纪录，平台加速融合
2026年第三季度WealthTECH交易量达到创纪录的51笔，较2025年第三季度的40笔增长27.5%。Vanguard收购Altruist使托管业务成为本季度焦点，而按资产规模计算的最大交易包括Ascensus的资本重组（AUA为1.3万亿美元）以及Russell Investments的收购（AUM为4160亿美元）。
更全面地看待RIA并购
报告新增的CEO执行摘要基于ECHELON在财富管理领域25年的咨询经验，解释了市场如何演变以及这对未来一年的意义。与之配套的RIA并购活动连续体，是一个用于理解交易活动的新框架，帮助解读在交易正式宣布之前、且大多不在公众视野中的活动。报告还详细说明了ECHELON核心统计口径所包含的内容，以及从技术到退休平台等相邻领域如何重塑行业。
2026年展望：另一项纪录在望
展望未来，ECHELON Partners预计2026年交易量将达到约510笔，高于其7月时预测的500笔，这将超过2025年466笔的纪录。行业整合的结构性驱动因素依然存在。按照ECHELON的看法，限制因素在于卖方：公司估计，在约1.7万名注册顾问中，每年真正发生交易的比例只有约2.9%，而健康的市场可支持接近5%的水平。
Seivert补充说：“我们的目标是超越对交易数量的统计，转而解释并预测这些交易。按我们的统计，2026年有望成为该行业历史上最活跃的一年。”
这份2026年第三季度RIA并购交易报告对交易活动以及塑造行业整合下一阶段的战略力量进行了详细分析。
完整报告可在 https://www.echelon-partners.com/research-and-insights/ 下载。
关于ECHELON Partners
ECHELON Partners是一家专注于财富管理和投资管理行业的投资银行及咨询公司，由Dan Seivert于2001年创立，公司将在2026年迎来25周年。ECHELON为RIA、经纪交易商及其他金融服务公司提供并购咨询、融资、估值和战略咨询服务。自2015年以来，ECHELON一直发布屡获奖项的RIA并购交易报告，跟踪每季度的交易活动和整合趋势，并经常被领先的财富管理和金融媒体引用。
¹ 总数反映的是ECHELON核心美国财富管理交易统计。WealthTECH及其他“核心之外”的交易单独统计。
² 不包括AUM超过200亿美元的交易。
