要点
- 尽管预订额创纪录，Uber净利润仍暴跌92%
- 运营利润增长30%，调整后盈利改善
- 机器人出租车扩张与增长放缓影响投资者预期
Uber股价在11月4日上涨，此前这家网约车公司公布第三季度总预订额创下598亿美元纪录，尽管净利润较上年同期暴跌92%。
财报公布后，股价最初在盘前交易中走弱，随后逆转走势。Barron’s报道称，财报发布后该股上涨8.3%。
根据Uber官方第三季度财报，营收同比增长10%，至147.7亿美元，总预订额同比增长20%。这些相互对照的数据反映出，尽管报告口径下的盈利波动剧烈，公司的业务仍在持续扩张。
Uber利润为何暴跌92%
Uber报告净利润仅为5.12亿美元，而2025年第三季度为66.3亿美元。
不过，这一下降主要反映的是异常会计项目，而不是网约车需求崩塌。
去年同期业绩包含49亿美元的税收估值收益，以及约15亿美元的税前收益，来自对股权投资重估。
而本季度，这些投资反而产生了4.76亿美元的税前亏损。
剔除这些扭曲因素后，Uber的基础经营表现有所改善。
按GAAP口径计算，营业利润增长30%，至14.5亿美元；调整后EBITDA增长31%，至29.6亿美元。
非GAAP每股收益为0.88美元，高于分析师约0.86美元的预期。
这一区分有助于解释股价为何积极反应：尽管表面净利润大幅下降，Uber的核心业务正变得更具盈利能力。
Uber Eats增长推动预订额逼近600亿美元
Uber本季度完成约40.6亿次出行，同比增长16%。
月活跃平台消费者增长14%，至2.15亿人，总预订额达到创纪录的598.2亿美元。
配送业务仍是主要增长动力，预订额增长22%，至285.4亿美元。
出行业务预订额为295.1亿美元，同比增长18%，两大核心业务之间的差距已不足10亿美元。
这些结果凸显出，随着公司超越传统网约车业务扩张，Uber Eats的重要性正在上升。
不过，投资者仍担心燃油成本和司机供给，尤其是在国际市场。
Reuters报道称，中东冲突使本季度Mobility业务预订额增长率减少了约0.75个百分点。
Uber股价接下来会怎样
Uber预计第四季度总预订额将在632.5亿美元至652.5亿美元之间，调整后每股收益为0.95美元至0.99美元。
这一盈利指引低于Reuters援引的分析师1.06美元预期，凸显未来盈利能力面临的挑战。
与此同时，Uber正在加速自动驾驶战略，预计到2026年底，其平台上将有约700辆完全无人驾驶车辆，到2027年底将超过2000辆。
这一扩张紧随此前3300个岗位的重组之后，显示管理层将重点放在效率和robotaxi投资上。
与Waymo和Tesla的竞争，仍是自动驾驶交通发展过程中的重要考量。
