要点：

• XRP抵押贷款面临884万美元的清算风险
• 若再下跌10%，可能影响1,070个头寸
• 借款人可通过增加抵押品降低风险

随着XRP近期遭遇市场抛售，约884万美元的XRP抵押贷款如果抵押品价格再下跌10%，可能会进入可清算范围，超过1,000个杠杆头寸面临风险。

11月6日对Morpho链上借贷数据的分析显示，Coinbase的Base网络上有1,070个头寸接近清算门槛。相关计算使用的是大约UTC时间13:24记录的贷款余额和抵押品价值。

XRP抵押贷款面临884万美元的潜在清算

受影响的Morpho市场允许借款人以cbXRP作为抵押，借入USDC稳定币。

截至11月6日的快照，该市场约有5,920万USDC的未偿债务，由1.199亿cbXRP提供抵押支持。

如果抵押品预言机价格再下跌10%，将有884万美元债务进入可清算范围，约占总借款规模的近15%。

即便只下跌5%，也可能使462个头寸面临约323万美元的债务风险。

这些情景存在重叠：这462个头寸包含在更大的1,070个头寸群体中，不能重复计算。

上述发现紧随XRP近期10%的价格暴跌之后，当时该加密货币跌至11周低点，价格一度逼近1.18美元。

Coinbase此前已将其加密抵押借贷服务扩展至XRP，允许符合条件的客户在不立即卖出持仓的情况下借入稳定币。

为什么XRP价格下跌会触发清算

Morpho的cbXRP借贷市场采用62.5%的清算贷款价值比阈值。

当借款人的未偿债务超过抵押品价值的这一比例时，就会进入可清算状态。

例如，如果一笔贷款初始贷款价值比为60%，在抵押品价格下跌10%后，假设债务和抵押品数量不变，该比例将升至约66.7%。

借款人可以通过偿还贷款或追加抵押品来降低风险。

这一机制不同于拟议中的XRPL原生借贷系统，后者仍需验证者批准。

XRP抵押信贷的更广泛市场也在扩张。

Coinpaper此前报道称，2.25亿枚XRP支撑了Maple的1.52亿美元贷款，但这些安排适用不同的借贷条款。

XRP清算会否加剧卖压？

当Morpho头寸进入可清算状态时，外部清算人可以偿还债务，以换取抵押品和清算激励。

不过，收到cbXRP并不意味着原生XRP已经在交易所被卖出。

在10%压力情景下的这些头寸据报持有约1,273万cbXRP作为抵押。任何后续卖出都需要单独的交易证据。

其他与XRP相关的借贷产品也推出了类似的借款机会，包括Flare的RLUSD借贷整合。

Ripple也曾探索将XRP抵押用于机构信贷，显示借贷如何扩大XRP的金融用途，同时也带来额外风险。

Marcus Hale

Marcus Hale是一名加密货币和金融市场撰稿人，报道比特币、以太坊、数字资产、监管、ETF以及机构采用情况。他的作品聚焦于影响市场的进展、投资者趋势，以及塑造加密经济的更广泛力量。