比特币触及20周均线，意味着其价格走势与更广泛的市场回调一致，而这一回调也出现在主要股指之中。

跌破50周均线则表明，与此前几个市场周期中的爆发式上涨相比，当前上行动能有限。

历史上的中期选举年走势，以及资金重新配置到私营科技项目，也在持续影响流动资产市场。

加密分析师Benjamin Cowen在其一段技术分析YouTube视频中指出，比特币（BTC）已经触及20周均线，在测试接近7.35万美元的水平后，价格直接进入牛市支撑带。

Cowen的关键技术发现

牛市支撑带测试：他表示，比特币跌至7.35万美元，触及20周均线。这一走势与其他主要资产类似，包括纳斯达克、标普500、以太坊，以及Total 2和Total 3等市值指标，这些资产和指标此前已经到达各自的支撑带。

阶梯式下行：历史趋势显示，比特币最初会触及21周EMA，出现短暂反弹，然后继续回落至20周SMA。Cowen进一步指出，当前结构类似于在明显市场恐慌中形成的向下阶梯式走势，先在回补买盘时反弹，随后继续下行。简单来说，就是形成更低的高点和更低的低点。

失去50周均线：在周线图上，比特币再次收于50周均线下方。与2019年和2023年那种突破后迅速飙升的历史行情不同，最近这次尝试在反转前的涨幅不到10%，未能获得持续动能。

Cowen谈宏观前景与历史周期

中期选举年疲弱：从历史上看，中期选举年的第四季度往往会给股市和加密市场带来一段宏观疲弱期，并常常引发更大规模的抛售事件。

与股市相关：比特币的下跌与纳斯达克等传统市场持续回调相一致。Cowen警告称，当比特币在股市回落期间看起来表现较强时，往往会在之后迎来下一轮下跌。

科技IPO带来的流动性抽离：市场流动性也面临压力，因为投资者卖出流动性较强的加密资产，把资金重新配置到Anthropic和SpaceX等高关注度私募项目中。

展望四季度剩余时间

Cowen维持其周期性基准判断，认为关键低点可能出现在2月、夏季以及四季度末。

根据首次加息周期后的历史模式，市场底部可能出现在第94天左右，也就是12月中旬附近，这一时间点与即将到来的美联储利率决议会议较为接近。

在宏观环境稳定之前，Cowen预计比特币可能会跌破牛市支撑带，因为市场仍在寻找一个明确的四季度低点。