链上数据表明，Solana 上代币化黄金在过去一年明显扩张。尽管该网络在链上股票交易中占据领先位置，但在代币化商品市场，Solana 目前仍落后于以太坊等竞争对手。

一年增幅达 689%

根据 Birdeye 数据，自 2025 年 8 月以来，Solana 上代币化黄金供应增长了 689%。目前，已有 7 家发行方在 Solana 部署代币化黄金产品，链上商品资产的覆盖面正在扩大。

不过，从整体规模看，Solana 在这一赛道仍处于追赶阶段。RWA.xyz 数据显示，Solana 链上商品市场规模约为 2280 万美元，仅占整个链上商品市场的 0.47%，而该市场目前仍主要由以太坊主导。

PAXG 开始接入借贷场景

近期，Solana 上代币化商品的可用性有所提升。7 月 27 日，Kamino 为 PAXG 开放抵押功能，用户可以用代币化黄金作为抵押品进行借贷。

Kamino 上线这一市场后，PAXG 存款规模已达到 35.8 万美元，约占 Solana 链上 PAXG 供应量的 30%。这意味着，代币化黄金在 Solana 上不再只是持有型资产，开始进入更具体的 DeFi 使用场景。

贵金属交易活跃，但持仓仍低

在交易层面，贵金属相关产品也在 Solana 上获得更多关注。根据 Blockworks 数据，黄金和白银已成为 Solana 上交易量排名第 4 和第 5 的资产，仅次于 BTC、ETH 和 SOL。

但文章同时指出，贵金属永续合约的未平仓合约规模仍明显低于其他主流资产类别。较高的换手率说明，这部分交易活动可能更多来自高频交易者，或与激励活动带来的刷量行为有关，而非长期持仓需求的同步上升。

线下金属市场也在升温

链下市场方面，贵金属近期同样重新受到关注。文章称，在今年第一季度经历大幅回落后，多国央行和主权机构重新增持黄金。韩国也决定在 13 年来首次重新买入实物黄金，加入波兰、乌兹别克斯坦和中国等买盘行列。

除黄金外，白银和铜价也出现回升。报道提到，受 AI 数据中心建设带动的工业需求影响，铜价升至每磅 6.92 美元的历史高位。不过，部分市场分析人士认为，贵金属近期走强也可能预示后续市场波动加大。