Coinbase 披露称，公司第二季度业绩低于市场预期。在加密市场二季度回落、现货交易活跃度下降的背景下，交易收入与订阅服务收入均未达到分析师预估，消息公布后公司股价下跌约 5%。

总营收降至 12.2 亿美元

公司第二季度总营收为 12.2 亿美元，低于市场预期的 12.9 亿美元，也低于上年同期的 15 亿美元。

其中，交易收入为 5.99 亿美元，低于市场预期的 6.28 亿美元。订阅与服务收入为 5.55 亿美元，同样低于预期的 5.99 亿美元。

交易业务受市场回落拖累

二季度加密市场整体走弱，压制了现货交易量和波动率。报道提到，比特币在二季度累计下跌约 14%，以太坊跌幅约 25%，市场活跃度在 4 月和 5 月明显放缓，6 月才出现小幅改善。

在这一背景下，行业内多家公司交易业务承压。Robinhood 此前也披露，其加密交易收入同比下降 38%，降至 1 亿美元。

市场关注非交易收入进展

投资者目前更关注 Coinbase 降低对交易手续费依赖的进展。订阅与服务收入已成为观察公司收入稳定性的关键指标，这部分业务包括 USDC 利息收入、质押、托管、Coinbase One 会员服务以及机构服务。

除现有业务外，市场也在等待管理层更新更多新业务进展，包括衍生品、预测市场以及 Base。Base 是 Coinbase 推动生态扩张的重要方向，也是其寻求交易之外增长来源的一部分。

华尔街多家机构在财报发布前已下调相关预期，并削减 EBITDA 预测，原因包括加密资产价格走低、机构交易放缓、区块链奖励减少以及零售交易活跃度下降。

补充信息：Coinbase 计划在美东时间下午 5 点举行投资者电话会，市场将继续关注公司对衍生品、预测市场、Base 及后续收入结构的说明。