美国参议院将于当地时间周二就加密市场结构法案《Clarity 法案》进行首次关键程序性表决。法案若要进入正式辩论阶段，需要至少 60 票支持。投票前数小时，两党围绕最新文本的分歧再度扩大，焦点已不只是条文内容，也包括是否继续让步。

共和党称已修改 126 处

参议院共和党人周日晚公布新版文本，称已在伦理约束、软件开发者保护以及农业委员会相关章节上作出重大调整，并新增一项稳定币“熔断机制”。这项安排旨在回应稳定币收益产品可能吸走社区银行存款的担忧。

共和党方面表示，新草案共吸收了民主党提出的 126 项实质性修改意见。按其说法，这已经是“最终版本”，进一步谈判空间非常有限。

民主党继续收紧要求

不过，民主党并未接受现有版本。其最新反提案要求进一步强化伦理限制，包括对大额加密持仓、受抚养子女持仓以及付费加密推广设定更严格约束。

在《区块链监管确定性法案》相关部分，民主党希望继续缩小适用范围，并明确该条款不会改变刑事法律适用。针对农业委员会章节，民主党还要求收紧交易所规则、利益冲突限制，并加入对部落博彩法律的保护。

共和党则批评民主党在谈判中“不断移动门槛”。参议院银行委员会共和党方面称，既然已按要求作出大幅修改，民主党不应在临近投票时再次提出同类要求。白宫加密事务负责人 Patrick Witt 也表示，目前若还有调整，更多只会是技术性修改或标点层面的修订。

银行业反对仍压制票数

除两党分歧外，银行业游说团体仍在施压。包括美国银行家协会在内的 8 个银行业组织周一表示，共和党新增的稳定币“熔断机制”并不足以构成有效保障，因为相关干预只有在存款已经明显流失后才会启动。

根据现有设计，如果有证据显示社区银行存款正大规模流向稳定币，财政部长可出手干预。银行业组织则要求进一步收紧稳定币奖励条款，避免稳定币余额以变相方式提供类似利息的回报。

白宫经济顾问委员会同日上线了一项互动工具，供外界测试“稳定币增长是否导致社区银行存款流失”的说法。该机构此前的分析认为，两者之间没有显著关系。

60 票门槛仍存变数

目前，法案能否跨过 60 票门槛，仍取决于少数摇摆议员的选择。部分共和党参议员仍对银行业提出的异议持保留态度。犹他州参议员 John Curtis 表示，他会支持法案进入辩论，但在最终表决上仍持反对意见。John Cornyn 和 Susan Collins 也都表示仍在考虑投票立场。

对共和党有利的一点是，长期缺席的参议员 Mitch McConnell 已于周一晚返回参议院，并表示会尽力出席关键投票。这意味着共和党在人数上获得一定补强。

从目前公开表态看，这场表决的决定因素未必是法案技术细节，而是两党在监管、银行利益和特朗普相关伦理问题上的政治取舍。