美国证券交易委员会（SEC）开始推进传统证券市场向更长交易时段过渡。该机构周四在华盛顿举行圆桌会议，讨论隔夜乃至接近全天候交易的可行性。就在会议开始前约一小时，SEC 刚批准一项面向代币化证券交易平台的新豁免安排。

同日推进两项安排

SEC 主席保罗·阿特金斯表示，市场可交易事件并不会只发生在白天，延长交易时间将让投资者更快对突发消息作出反应。他同时提到，代币化证券可能成为这一转变中的重要工具。

按照 SEC 当天公布的安排，拟开展代币化证券交易的机构可申请一种新的豁免资格。在五年期限内，这些机构将不必立即承受完整传统证券监管框架下的部分压力，从而为相关业务留出试运行空间。

代币化被视为配套工具

阿特金斯称，代币化有望帮助证券行业实现更接近实时的库存管理，并提升运营效率。这种方式也可能减少结算失败，并降低滥用裸卖空的风险。

他表示，已要求 SEC 工作人员研究，如何在支持业务增长的同时，继续防范有害市场行为。这表明，监管层正尝试把代币化证券纳入现有市场制度升级之中。

夜间交易带来新问题

不过，SEC 官员也承认，若美国证券市场要突破目前以工作日、白天为主的交易制度，仍需进行大量系统和流程调整。相关变化不仅涉及交易平台本身，也关系到清算、风控和市场监测等环节。

SEC 委员海丝特·皮尔斯在会上指出，加密市场本来就是“不休市”的，但夜间交易时段人工参与有限，可能放大现实风险。她举例称，上市公司可能担心在夜间时段，社交媒体传言就足以拖累股价。

尽管存在这些顾虑，SEC 仍在继续推进相关准备工作。阿特金斯表示，若干必要准备已经启动，部分安排也已就位。这意味着，美国证券市场向更长交易时段过渡，已从概念讨论进入实际筹备阶段。