美国商品期货交易委员会（CFTC）发布不执法函，符合条件的加密与预测市场软件提供商，可暂不按经纪商注册处理。这一口径主要覆盖为受监管平台提供非托管连接服务的开发者。

这意味着，部分只提供交易入口和技术接口的软件方，在满足限定条件时，可继续与合规平台合作，而不必被纳入传统经纪商框架。

适用条件集中在三点

• 不对用户交易拥有裁量权，下单决定由用户完成
• 不接触或托管用户资产
• 不按交易量收取浮动佣金，不能从成交额中抽成

从监管表述看，这类服务商被视为被动接口提供者，而不是直接参与撮合或代客执行交易的中介机构。

Phantom先前已获类似待遇

在此次表态前，CFTC 今年 3 月已向 Phantom Technologies 发出过类似不执法函。按照原文披露，Phantom Wallet 目前可继续与预测市场平台 Kalshi 合作，并以非托管、被动接口提供商身份运营，无需注册为介绍经纪商。

Phantom 首席执行官 Brandon Millman 在社交平台 X 上表示，此次进展延续了此前监管思路，也为非托管金融接入模式提供了更清晰的合规基础。

报道还提到，Crypto.com 和 ProphetX 等预测市场参与者也采用了相近模式，在现有法律框架下扩大业务覆盖范围。

美国监管继续细化口径

尽管美国参议院本周未能推动《Clarity Act》获得足够支持，但监管机构仍在通过具体指引推进加密市场规则细化。

同一天，美国证券交易委员会（SEC）提出“创新豁免”规则，允许部分代币化股票开展链上交易。英国金融行为监管局（FCA）近期也进一步说明，哪些加密业务需要获得授权。

从近期动向看，美国和英国监管部门都在通过分项指引处理加密业务，而不是等待统一立法一次性落地。对钱包、交易接口和预测市场相关软件商而言，合规边界正在变得更具体。