随着第三季度接近尾声，比特币这一阶段的表现明显转强。CoinDesk援引 TradingView 数据称，比特币本季度累计上涨约 44%，创下自 2024 年第四季度以来的最佳季度表现，明显跑赢黄金、标普 500 和纳斯达克指数。
跑赢黄金和科技股
对比传统资产，比特币本季度表现更为突出。同期黄金上涨约 8.7%，标普 500 和纳斯达克均上涨约 2%。即便与英伟达相比，比特币的涨幅也更高，后者同期上涨约 11%。
不过，从历史高点看，比特币并未回到极端高位。按报道数据，当前价格仍较去年 10 月约 12.6 万美元的历史高点低约 48%。这意味着市场虽然明显反弹，但仍处于从前期高位修复的阶段。
主流代币同步走强
除比特币外，主流代币也出现较大幅度上涨。报道提到，ETH、XRP、SOL、UNI 和 NEAR 本季度涨幅大致在 40% 至 150% 之间，显示资金并未只集中在比特币，风险偏好已有向山寨币扩散的迹象。
市场早期上涨，主要来自超跌后的资金回补，以及空头平仓带来的推动。随着价格持续上行，近期的催化因素开始转向监管层面。
SEC 试点成为新催化
Tagus Capital 认为，近期行情的重要支撑，来自美国证券交易委员会 9 月 17 日作出的一项临时安排。该安排给予为期五年的创新豁免，允许符合条件的平台借助自动化做市商和区块链流动性池，推动代币化美股的二级交易。
该机构认为，这一变化可能让以太坊受益更明显，因为以太坊目前仍是代币化资产最主要的公链基础设施之一。若更多证券资产转向链上流通，相关生态的交易与结算活动可能同步增加。
市场情绪转暖但仍有波动
部分分析师已开始将当前走势定义为新一轮牛市。FxPro 首席市场分析师 Alex Kuptsikevich 表示，当前市场已经具备牛市特征，但这并不意味着价格会单边上行，短期内仍可能出现突然回调。
CoinDesk 同时提到，比特币近日升破 8.4 万美元，并突破 5 月高点对应的阻力区域，价格一度来到今年 1 月以来高位。若这一突破能够维持，市场上方在 8.4 万至 9.7 万美元之间的历史成交阻力相对有限，价格区间可能进一步打开。
整体来看，本轮上涨已不再只是技术性反弹。比特币领涨、主流代币跟涨，加上监管试点带来的新预期，正在推动市场情绪继续回暖。
