中国工业利润上月录得自6月以来最快增速，人工智能带动的制造业繁荣抵消了国内需求持续疲弱带来的拖累。

国家统计局周二公布的数据显示，9月大型工业企业利润同比增长14.4%。今年前九个月，工业利润累计增长15.5%，略低于1月至9月期间15.7%的增幅。

今年以来，随着北京方面努力遏制各行业普遍存在的价格战，以及AI相关设备需求激增，工业盈利在年内较早时候已转为两位数增长；此前，2025年工业利润在连续三年下滑后仅实现温和回升。

全球AI热潮以及伊朗战争引发的大宗商品价格上涨，今年提振了矿商、芯片制造商和原材料供应商的盈利，尽管下游制造商面临投入成本上升和国内需求疲弱的压力。

高科技行业，尤其是AI和机器人领域的盈利增长，表现优于服装、汽车和家具等消费相关行业。

国家统计局总统计师于卫宁表示，利润增长主要来自电子和先进技术制造业利润飙升。电子专用材料制造商的利润增幅超过三倍，半导体器件设备制造商的利润增长51.7%，原因是过去九个月对AI算力和存储的需求依然强劲。

于卫宁称，AI算力和数据中心建设推动光纤制造商利润增长逾六倍，电缆制造商在1月至9月期间的利润也同比翻了一倍多。

铜和铝等原材料生产商也受益于AI相关产业和可再生能源行业需求上升，前九个月利润增长近45%。

牛津经济研究院高级经济学家沈婉月表示，高科技制造业投资和电子行业产能利用率仍具韧性，受到全球AI周期和国内政策重点支持；但整体投资和工业产能利用率仍然偏弱。

她说，家庭需求是薄弱环节，因为房地产下行持续拖累住房购买及相关耐用品消费。她表示：“中国的出口强势不足以完全抵消国内疲弱。”

中国经济第三季度同比增长4.5%，略快于前一季度；今年前九个月经济增速为4.6%，处于政府全年4.5%至5%的目标区间内。

消费依然疲软，9月社会消费品零售总额同比增长1.1%，虽然好于预期，但仅略高于8月的低迷读数。

随着地方政府债务担忧加剧，以及消费品以旧换新补贴的提振效应减弱，北京迄今尚未推出提振国内需求的大规模新刺激措施。