在 Anthropic 提交首次公开募股（IPO）申请后，人工智能投资热潮一度重新升温，但这股乐观情绪在周二（10月27日）有所减弱。欧洲股市下跌，银行股成为主要拖累因素，美国股指期货小幅攀升，交易员将注意力重新转向密集公布的企业财报、即将举行的美联储货币政策会议，以及持续紧张的中东局势。

截至发稿，道指期货涨 0.28%，标普500指数期货涨 0.37%，纳指期货涨 0.55%。

汇丰股价暴跌拖累欧股

欧洲股市方面，随着部分大型企业公布的财报表现分化，欧洲斯托克600指数下跌 0.3%，其中银行业指数下跌 1.3%。伦敦富时100指数下跌 1%，主要受到汇丰股价下挫的拖累。欧洲最大银行汇丰控股股价暴跌 7%，原因是其财富管理业务增长放缓，导致第三季度营收未达到市场预期。不过，该行税前利润符合分析师预期。

利洁时集团下调全年销售预测后，股价同样下跌 6%。相比之下，诺华上调新药业务增长前景展望后，股价上涨。汽车制造商保时捷则因利润超过市场预期而走高。与此同时，荷兰芯片设备制造商 BE Sem代币发行nductor Industries 股价一度大涨 10%。此前，应用材料公司将其在该公司的持股比例提高至约 20%。

瑞讯银行高级市场分析师 Ipek Ozkardeskaya 表示：“在上一季度，银行股一直是市场赢家。由于市场波动加剧以及 AI 融资需求增长，银行业公布了创纪录的业绩。”

她补充称：“但现在银行股开始承压，因为我们看到利率上升，而且短期收益率的上升幅度超过长期收益率，这实际上正在侵蚀银行的利息收入。”不过，她仍然认为银行股具备跑赢其他行业的潜力，尤其是那些更容易直接受到生活成本上涨冲击的行业。

聚焦 Anthropic 的 IPO

继周一强劲上涨后，科技企业融资活动成为影响市场情绪的主要因素。Meta Platforms 正寻求通过出售普通股和优先股筹集最多 975 亿美元资金。博通安排了一笔 630 亿美元的融资交易，用于支持芯片采购，而 SpaceX 则签署了一项规模约 400 亿美元的设备融资租赁协议。

此前，由于市场担忧 AI 企业估值过高、资本支出过于庞大，芯片股遭遇大规模抛售。在这一背景下，Anthropic 的 IPO 将成为检验投资者对 AI 企业投资兴趣的重要试金石。市场目前将注意力转向 Alphabet、微软和亚马逊等科技巨头本周晚些时候公布的财报，以及美联储周三的利率决定。

旗下拥有 Claude 人工智能模型的 Anthropic 周一提交美国首次公开募股（IPO）申请。在上市文件中，该公司披露了大幅亏损，但同时展现出极为强劲的营收增长。市场预计，Anthropic 将在 11 月底之前完成上市。

杰富瑞首席经济学家兼策略师 Mohit Kumar 在报告中写道：“今天市场的焦点将是 AI 交易，以及昨日的上涨动能能否持续。我们预计资本支出周期仍将保持强劲，企业盈利也将继续稳健。不过，与任何投资周期一样，AI 交易中最终也会有赢家和输家。”

目前，季度财报已成为全球市场关注的核心。投资者正评估伊朗冲突对企业经营表现的影响，包括成本上升和利率维持高位带来的压力。本周，美国超过三分之一的标普500指数成分股预计将公布财报。微软、亚马逊和 Alphabet 等 AI 领域的超大规模云计算企业将受到密切关注，投资者希望确认这些企业投入的数十亿美元是否正在产生预期回报。

美联储决议逼近

本周晚些时候，美联储、欧洲央行和日本央行将陆续公布货币政策决定。经济学家普遍预计，这三家央行都将维持利率不变，因此市场焦点将转向政策制定者的讲话，以判断未来利率走势。

市场目前认为，美联储本周加息 25 个基点的可能性较低，但 12 月加息的概率依然较高。通胀担忧仍然是政策讨论的核心，投资者认为暂停加息可能不会持续太久。如果美联储周三维持利率不变，主席凯文·沃什（Kevin Warsh）将需要向投资者保证，在能源价格仍然高企的情况下，美联储依然致力于遏制通胀。

纽约梅隆银行高级宏观策略师 Geoff Yu 表示：“市场将更加关注美联储，因为它决定着全球金融环境，而这对信贷市场至关重要。尽管我们预计本周不会调整利率，但即使美联储选择加息，我们也不会反对，虽然我们并不完全确信加息具有紧迫性。不过，我们认为，维护政策公信力对美联储而言至关重要。”

油价收复跌幅

其他市场方面，全球原油基准布伦特原油收复此前全部跌幅，重新升至每桶 116 美元上方。此前，随着多个国家的高级官员前往德黑兰，试图重启旨在防止中东冲突进一步升级的谈判，油价一度下跌。与此同时，以色列将于周三举行选举，这是自 2023 年哈马斯发动袭击以来的首次全国选举。那次袭击给以色列社会造成严重创伤，并引发了此后在加沙、黎巴嫩和伊朗的多场战争。此次选举正在进一步加剧地区紧张气氛。

外汇市场方面，美元连续第三个交易日小幅上涨。欧元下跌 0.1%，报 1.115 美元，接近两周前触及的 5 月以来最低水平。

美国国债价格基本持平，基准 10 年期美国国债收益率维持在略低于 5% 的水平。此前，随着 AI 投资前景引发担忧、股市出现动荡，投资者纷纷涌入美国国债寻求避险，推动收益率从 9 月突破 5% 的水平回落。

摩根大通资产管理公司首席投资官 Bob Michele 此前预计，未来 12 个月美国债券的回报率有望达到 7% 至 8%。

黄金价格下跌，失守 4000 美元大关，主要受到美元走强的拖累。ActivTrades 董事兼首席执行官 Ricardo Evangelista 表示：“美元走强和美国国债收益率维持高位，继续对黄金构成压力。与此同时，高油价推动通胀担忧持续存在，进一步强化了市场对美联储将维持限制性货币政策立场的预期。”

别忘了中期选举

KBC Securities 全球股票主管 Andrea Gabellone 表示，投资者也开始为下周举行的美国中期选举提前调整仓位。

Gabellone 表示：“Anthropic 宣布 IPO 显然对整个 AI 行业构成利好，但最终影响仍将取决于它能够吸引多少投资者需求，尤其是在美国中期选举即将到来的背景下。根据选举结果的不同，市场对 AI 的乐观情绪可能受到冲击，特别是如果民主党在选举中全面获胜。今天的市场走势主要反映出投资者在下周投票前保持谨慎的态度。”

大摩高喊美股调整步入尾声！ 坚守年底标普8000点目标，锁定三大反攻催化剂。

摩根士丹利首席股票市场策略师迈克尔·威尔逊在最新研究报告中判断，美股自 6 月开始的内部调整已进入最后期的尾部阶段，但指数仍可能经历最后一轮下探。

威尔逊表示，三项关键不确定性的消化——AI 相关资本问题、中期选举不确定性，以及美联储流动性变化——有望推动市场形成底部，为标普500指数年底反弹至 8000 点附近创纪录点位奠定重大基础。

摩根士丹利综合情绪指标目前处于中性水平，第三季度盈利预计同比增长 27%。威尔逊据此维持判断：随着未来数周这些关键不确定性逐步明朗，市场应会出现具有吸引力的买入机会。

加仓股票窗口终于打开？ 高盛坚守“超配”股票资产。

高盛最新发布的聚焦金融市场风险偏好以及股债配置立场的《GOAL Kickstart》研究报告显示，科技主导的风险重估已显著降低市场拥挤度，但信用压力尚未解除；盈利支撑、估值下降与仓位减轻，仍足以支持高盛金融市场策略师团队们偏向股票与国债市场乐观预测倾向的“温和亲风险”（Pro-risk）资产配置立场。

报告将高盛独家编制的风险偏好指标降至 -0.5、信用超额回报下跌、主要国债反弹、欧洲资产承压以及质量和防御风格领先，放在同一套跨资产框架中解释，并以估值、盈利修正、资金流、波动率、流动性与衰退模型交叉验证。

因此，高盛维持此前不久抛出的 3 个月和 12 个月期限股票资产“超配”看涨评级。

城堡投资警告：科技股抛售只是第一声警钟， AI 交易“几乎没有容错空间”。

城堡投资（Citadel）EMEA 固定收益销售主管诺沙德·沙阿表示，科技股的抛售表明，投资者对巨额 AI 支出最终能否产生足够利润的要求正变得越来越高，“鉴于当前经济和股市如此高比例地押注于 AI 交易，一旦其他风险开始显现，几乎没有容错空间”。

沙阿表示，贸易政策、财政刺激和高企的能源价格使 AI 投资的融资和运营成本都变得更加昂贵，而公众对数据中心建设的反对可能拖慢项目进度并推高成本。他补充称，美国迄今之所以能够消化这些压力，是因为盈利和信心依然强劲。但 AI 投资与融资的持续退潮，可能威胁到此前帮助经济缓冲更高成本的增长和家庭财富。

焦点个股

数字支付平台 PayPal 发布第三季度财报，营收不及预期，股价下跌 1%。公司公布营收 85.8 亿美元，而路孚特（LSEG）的分析师预期为 87.1 亿美元。不过盈利超出市场预期，并且 PayPal 上调了全年利润指引。

康宁第三季度业绩超预期，股价大涨近 3%。康宁公布非特殊项目每股收益 0.91 美元，营收 50.8 亿美元；路孚特调研的分析师预期每股收益 0.88 美元、营收 50.2 亿美元。

联合包裹财报业绩好于华尔街预期、同时上调全年业绩指引，股价上涨 1.6%。UPS 预计全年合并营收约 926 亿美元，高于此前 912 亿美元的预期；第四季度营收预计 257 亿美元。

尽管本土市场需求疲软，可口可乐连续第三个季度上调业绩预期，股价上涨 0.3%。可口可乐预计可比每股收益至少增长 11%，此前预测区间为 9%‑10%；同时预计有机营收至少增长 5%，较此前约 5% 的预期小幅上调。

Meta 与英伟达宣布计划融资最高 950 亿美元，用于 AI 基础设施投资，英伟达将参与本次投资。英伟达股价上涨 0.7%，Meta 股价下跌 0.3%。

芯片封测公司安靠科技第三季度盈利、营收双双不及分析师预期，但股价仍上涨超 3.5%。安靠公布每股收益 0.76 美元，营收 19.9 亿美元；FactSet 分析师预期每股收益 0.78 美元，营收 20.4 亿美元。公司同时下调本财年资本开支预期至约 25 亿美元，此前指引区间为 25-30 亿美元。

皇家加勒比游轮第三季度财报业绩超出分析师预期，股价上涨 4.4%。这家邮轮运营商剔除特定项目后每股收益 6.57 美元，高于 FactSet 预期的 6.38 美元；公司上调 2026 全年盈利指引。

波音财报公布后股价小幅上涨 0.5%。虽然报告亏损大于预期，但营收高于路孚特的市场一致预期。

惠而浦财报及业绩指引均不及预期，股价大跌 7%。惠而浦第三季度调整后每股亏损 0.21 美元，营收 36.8 亿美元；路孚特分析师预期调整后每股收益 0.80 美元、营收 39.2 亿美元。公司将全年营收指引由 150 亿美元下调至 145 亿美元；预计全年每股亏损 1.30 美元，而市场一致预期为每股盈利 1.55 美元。

捷蓝航空表示，尽管燃油价格预计同比上涨 85%，但第四季度利润率有望进一步改善，股价大涨超 11%。公司第三季度调整后每股亏损 0.60 美元，路孚特分析师预期亏损 0.55 美元；营收也小幅不及预期。

供应链管理企业 Celestica 上调全年业绩指引，股价暴涨近 15%。公司预计调整后每股收益 11.55 美元，高于此前 11.30 美元的指引，也超过 FactSet 一致预期的 11.16 美元。

楷登电子第三季度业绩超出预期，并上调全年营收增长展望，股价上涨 1.8%。楷登电子调整后每股收益 2.11 美元，营收 16.3 亿美元；路孚特分析师预期每股收益 2.05 美元，营收 16.1 亿美元。

责任编辑：郭明煜