新增功能为投资者提供了有关PIK贷款使用情况的新视角。
纽约，2026年10月29日 /PRNewswire/ -- 全球金融与风险咨询解决方案独立提供商Kroll，与全球领先的私募市场投资公司StepStone Group（纳斯达克代码：STEP）今日宣布，在Kroll StepStone私募信贷基准中推出三项新的实物付息（payment-in-kind，PIK）指标，让贷款人、投资者和分析师能够更清晰地了解私募信贷中非现金利息的使用情况。上述指标覆盖逾2.8万笔直接贷款工具、1.8万宗交易和1.3万名借款人，历史数据可追溯至2012年。
这些新指标跟踪美国和欧洲市场中带有活跃PIK组成部分的贷款，并按不同行业和债务人规模区间进行划分，采用三项不同衡量标准：
- PIK占利息收入的比例
- 按交易数量计算的PIK贷款占比
- 按未偿本金计算的PIK贷款占比
相关数据为非现金利息在私募信贷市场中所扮演的动态角色提供了可靠视角，包括PIK活动在不同EBITDA区间、地区和行业之间的差异。例如，该基准显示，从全球范围看，PIK的使用目前是在放缓而非加速。截至2026年10月10日，在此前12个月内于全球发起的贷款中，PIK占利息收入的2.86%；相比之下，截至2026年第二季度末，全球未偿贷款样本中这一比例为6.67%。
Kroll金融咨询业务总裁Michael H. Dolan表示：“尽管借款成本长期处于较高水平、经济前景也存在不确定性，但私募信贷和私募资本市场仍展现出相对稳健的基本面。PIK是理解私募信贷表面回报之下实际情况的重要组成部分；在评估流动性、杠杆、信贷质量以及最终价值时，以现金支付的利息与计入债务的利息之间的区别非常重要。”
他还表示：“Kroll处于价值、风险和交易的交汇点，这使我们对这些动态拥有独特视角。随着私募市场持续增长并变得愈发复杂，独立的数据、分析和专业能力对于区分个别压力与更广泛的市场趋势变得更加重要，也能为投资者带来更高的清晰度和安心感。”
StepStone Group合伙人兼私募债务主管Marcel Schindler表示：“私募信贷的增长和演变造就了一个更加多元化的市场，也使得理解融资结构如何随之变化变得越来越有价值。更高的PIK活动透明度——涵盖不同市场、行业和借款人规模——为评估市场动态、比较投资机会以及理解投资组合如何随时间演变，提供了又一个维度。”
Kroll StepStone私募信贷基准
Kroll StepStone私募信贷基准于2025年9月推出，为市场参与者提供基于逾2.8万笔直接贷款工具、超过1.8万宗交易和1.3万名借款人的数据与分析。该基准允许用户从多个维度分析私募信贷，包括市场分部、行业和留置权顺位。
新指标现已在Kroll StepStone私募信贷基准中提供，历史数据可追溯至2012年。
关于Kroll
Kroll表示，作为金融与风险咨询解决方案的领先独立提供商，公司利用独特的洞察、数据和技术，帮助客户应对复杂的估值需求。Kroll在全球拥有超过6,500名专业人士，延续公司近100年来在风险、治理、交易和估值领域的可信专业积淀。公司称，其先进解决方案和情报能力可为客户提供所需前瞻性，以建立持久的竞争优势。
关于StepStone Group
StepStone Group Inc.（纳斯达克代码：STEP）是一家全球私募市场投资公司，专注于为客户提供定制化投资解决方案，以及咨询和数据服务。截至2026年6月30日，StepStone负责管理的总资本约为9,130亿美元，其中管理资产规模为2,450亿美元。其客户包括全球一些最大的公共和私人确定给付型及确定缴费型养老金、主权财富基金和保险公司，以及知名捐赠基金、基金会、家族办公室和私人财富客户，其中包括高净值及大众富裕人群。StepStone与客户合作，在私募股权、基础设施、私募债务和房地产等资产类别中构建旨在满足其特定目标的私募市场投资组合。
