比特币进一步跌破8万美元，交易价格接近77,527美元。过去24小时下跌3%，过去一周下跌5%。许多投资者都在疑惑原因：美国债务规模约为40万亿美元，通胀接近4%，在与伊朗的冲突背景下油价居高不下，但比特币仍未能突破。
前华尔街投资者、撰写比特币和宏观经济内容的James Lavish表示，有几股力量正在压制价格，其中一些并不容易被注意到。
市场其他部分也在下跌
根据市场数据，整个加密市场的疲弱正在扩散：
- 以太坊：2,237.76美元，过去24小时下跌3.9%，过去7天下跌7.4%
- BNB：703.19美元，过去24小时下跌6.6%，过去7天下跌5.7%
- XRP：1.25美元，过去24小时下跌2.9%，过去7天下跌5.5%
- Solana：96.98美元，过去24小时下跌3.4%，过去7天下跌7.5%
原因1：AI正在吸走资金
Lavish说，大量投资者资金已经流向AI股票。今年标普500指数的大部分涨幅来自少数几家公司，而原本可能流入比特币的很多现金都被这些押注占用了。
原因2：现金和债券再次提供不错回报
投资者现在仅持有现金就能获得可观回报。一些人也在买入收益率约5%的长期债券，希望在利率下降时获利。Lavish认为，从长期看，长期债券并不是好投资，但他理解一些交易员为何会把它们当作更快获利的工具。
原因3：隐形卖家
Lavish说，最不明显的压力来自长期持有比特币的人，他们通过卖出所持BTC的看涨期权来赚取额外收入。其形成卖压的方式如下：
- 持有人通常把这些看涨期权卖给做市商
- 做市商随后持有这些期权，并必须对冲价格波动风险
- 为此，做市商会卖出相当于头寸约30%至40%的比特币
例如，如果做市商持有覆盖100万美元比特币的看涨期权，它可能需要卖出30万至40万美元的BTC作为对冲。Lavish表示，这种情况目前正在发生，并带来持续的卖压。
原因4：杠杆让比特币被困在区间内
Lavish说，嵌入“纸面比特币”产品中的杠杆正在让价格维持区间震荡。与2013年或2014年相比，如今比特币市场大得多；当年少量资金就能让价格波动数千美元，而现在推动它需要更多资本。
原因5：美联储和信贷收紧
Lavish表示，美联储一直在收紧放贷条件，这意味着可用于风险资产的闲置资金更少。投资者也在试图判断经济在增长、制造业和通胀方面处于什么位置。在这一点更明朗之前，比特币、黄金、纳斯达克和标普500看起来都像是处于观望状态。
10月的暴跌是否标志着顶部？
Lavish还提到，10月发生过一次重大的去杠杆事件，大量使用杠杆的交易员被清算。他说，这可能在比特币见顶过程中起到了一部分作用。拥有30年华尔街经验的他说，很难不怀疑有人利用了那个时刻。他补充说，这也可能是一种连锁反应，类似英国2022年的债券危机，当时养老基金的被迫抛售引发了更广泛的下跌。
CoinPedia信任说明
CoinPedia自2017年以来一直提供准确、及时的加密货币和区块链更新。所有内容均由其专家分析师和记者团队创作，并遵循基于E-E-A-T（经验、专业性、权威性、可信度）的严格编辑准则。每篇文章都会对照可靠来源进行事实核查，以确保准确性、透明度和可靠性。其审查政策保证在推荐交易所、平台或工具时保持公正评估。该网站致力于及时更新加密与区块链领域的各类信息，从初创公司到行业巨头均涵盖在内。
投资免责声明
文中分享的所有观点和见解均代表作者本人对当前市场状况的看法。在做出投资决定前，请自行研究。作者和出版方均不对您的财务选择承担责任。
赞助与广告
网站可能会出现赞助内容和联盟链接。广告会被清楚标注，编辑内容与广告合作伙伴完全独立。
