要点

• 尽管AI收入创纪录，AMD股价仍下跌13%
• 英伟达下跌6%，半导体抛售加速
• 纳斯达克下跌3.6%，数据中心担忧加剧

据美联社报道，随着人工智能股票再度遭到抛售，华尔街强劲的大选后涨势被抹去，Advanced Micro Devices（AMD）股价11月5日暴跌13.1%，英伟达下跌6.3%。

纳斯达克综合指数下跌3.6%，标普500指数下跌2%。AI云基础设施公司CoreWeave再跌10%，凸显与数据中心扩张相关的公司正面临越来越广泛的回撤。

AMD股价在数据中心收入增长97%后仍大跌

AMD的跌幅尤其引人注目，因为该公司最近刚公布创纪录的财务业绩。

在11月3日发布的财报中，AMD宣布第三季度营收为134亿美元，同比增长45%；其中数据中心收入飙升97%，至85.5亿美元。

调整后每股收益为2.09美元，较上年增长74%。管理层还预计第四季度营收约为170亿美元，显示其AI处理器需求仍在持续。

这些业绩最初曾推动AMD股价走高，但随着投资者重新评估半导体估值，市场热情很快消退。

这一跌势表明，强劲业绩本身或许已不足以支撑投资者此前赋予AI相关公司的高溢价。

此前一项半导体估值分析显示，市场越来越担心未来盈利能否支撑高企的股价。

英伟达和AI股票面临新的数据中心风险

最新一轮抛售发生在民主党在多个州取得选举胜利之后，这些州对大型数据中心项目的反对情绪有所升温。

居民和地方官员对电力消耗、用水量以及支持快速扩张计算设施的成本提出了担忧。

路透社报道称，瑞银策略师认为，2028年美国预计新增的数据中心产能中，约30%可能面临延迟。

这一估计反映的是潜在风险，而非已确认的取消项目，但它给那些预计未来数年需求将加速增长的半导体制造商带来了不确定性。

英伟达、AMD以及其他芯片供应商在一定程度上依赖云公司继续建设大型计算集群。若建设放缓，可能推迟硬件订单，或改变未来的营收预期。

在近期纳斯达克回调之后，这种压力进一步显现，回调暴露出投资者对基础设施支出和融资的担忧正在上升。

与此同时，早前AI市场的疲弱也表明，即便基础销售保持强劲，半导体估值仍可能收缩。

为何华尔街的大选后涨势消失

周三的反弹反映出市场预期：政治限制可能会让现有科技公司受益，因为现有计算基础设施会变得更有价值。

亚马逊、微软和Alphabet上涨，投资者开始思考，若建设放缓，未来资本支出是否会减少。

不过，同样的情景也会给芯片制造商和基础设施供应商带来风险，因为它们的增长依赖持续扩张。

这种分化在周四变得更加明显，投资者抛售半导体股票以及参与新计算设施融资的公司。

并非所有科技公司都下跌。AppLovin在公布强劲业绩后飙升31.8%，表明投资者仍愿意奖励那些交出可观利润的企业。