洛杉矶，11月5日 /PRNewswire/ -- BRC Group Holdings, Inc.（纳斯达克代码：RILY）（“BRC Group”或“公司”）是一家多元化控股公司，今日公布了截至2026年9月30日的三个月和九个月财务业绩。

2026年第三季度及截至9月30日的九个月亮点和近期进展

• 营收：截至年初至今，总营收为6.242亿美元，其中运营营收为6.179亿美元。第三季度营收为3300万美元，因为运营营收1.613亿美元被投资亏损1.283亿美元所抵消。
• 净亏损：截至年初至今，归属于普通股股东的净亏损为1320万美元，即摊薄后每股亏损0.40美元。第三季度归属于普通股股东的净亏损为2.43亿美元，即摊薄后每股亏损6.04美元，主要反映公司对Babcock & Wilcox投资产生的2.267亿美元税前亏损，以及对GA Group投资的1460万美元非现金减值；公司其他证券头寸录得小幅净收益。
• 运营调整后EBITDA：截至年初至今，运营调整后EBITDA为1.033亿美元。第三季度运营调整后EBITDA减少1740万美元，反映第二季度在结构化股权融资中确认的未实现收益被冲回，以及SpaceX附带权益净减记。年初至今调整后EBITDA为1.043亿美元，第三季度为亏损2.191亿美元。
• 资产负债表：年初至今已全额赎回2.381亿美元高级票据，其中9月赎回1.421亿美元。季度结束后，出售GA Group进一步降低了Oaktree定期贷款债务。
• 战略举措：公司于11月3日将其在GA Group的剩余权益出售给Oaktree关联方，以降低债务并增加流动性；于10月22日恢复对B. Riley Securities Holdings的100%持股；并于9月28日签署最终协议，收购Sangoma Technologies，以扩大其通信平台规模。

Bryant Riley，董事长兼联席首席执行官表示：

“在今年前九个月里，尽管第三季度投资组合价值下滑，我们的经营业务仍展现出多元化平台的韧性。过去几个月，我们采取了关键战略行动，以强化核心业务并将资本配置到近期最强的现金流机会。就在本周早些时候，我们完成了GA Group剩余权益的出售。这项历史业务在十多年里为股东创造了可观价值，而此次出售进一步聚焦我们的战略重点、降低债务并增强流动性，支持我们的经营业务，以及在市场失衡时期对投资采取长期视角。与这一重点一致，我们同意收购Sangoma，这是一家现金流可预测的企业，将为我们的通信平台带来有意义的规模和经常性收入，并与现有业务高度互补，创造经营协同机会。我们还恢复了对B. Riley Securities的完全持股，并继续推进其与B. Riley Wealth的整合。”

“第三季度对小盘和中盘发行人来说是充满挑战的时期，利率上升和信用利差扩大压制了交易活动，而股权资本市场发行则集中在最大型发行人。面对这一背景，B. Riley Securities和B. Riley Wealth仍专注于为所有客户和合作伙伴创造价值。无论是帮助应对市场失衡、创造资本市场机会，还是提供战略咨询，我们的平台都旨在支持客户度过每一个周期。尽管平均交易规模较小拖累了本季度承销费收入，我们仍看到重组和咨询服务需求上升，新增两名资深银行家，并将机构研究覆盖范围扩大到430多家公司。在各业务板块中，我们受益于财富管理中不断扩大的经常性咨询费，以及通信业务组合中不断增长的收入；与此同时，我们仍专注于改善消费品业务的利润率和盈利能力。”

“我们以活跃的股权、债务和并购咨询项目储备进入年末，并期待在12月即将举行的Convergence Conference上展示我们平台的全部能力。”

2026年第三季度及截至9月30日的九个月财务摘要

• 归属于普通股股东的净（亏损）收益：2026年第三季度业绩主要反映公司对Babcock & Wilcox投资产生的2.267亿美元税前亏损。公司在2026年9月30日持有的Babcock & Wilcox投资估值为1.603亿美元。剔除Babcock & Wilcox后，公司其他投资的交易及已实现和未实现结果为本季度净收益480万美元。公司还确认了1460万美元的非现金减值，将GA Group投资账面价值降至后续出售价格。就九个月而言，净亏损反映了上述第三季度项目，以及去年同期出售和去合并业务、赎回高级票据交换带来的收益缺失，以及去年持续经营以外业务的收入。
• 营收：第三季度营收主要反映资本市场业务中的交易亏损、ATM、私募和承销收入下降，但被并购和咨询收入增加部分抵消，同时财富管理业务中的附带权益和佣金下降。九个月营收下降9%，主要由于资本市场交易收益减少、公司及其他业务因去年资产剥离导致收入下降，以及通信业务组服务收入下降。
• 调整后EBITDA：第三季度调整后EBITDA下降，主要由于公司投资亏损增加，而亏损主要由Babcock & Wilcox驱动。九个月来看，调整后EBITDA反映服务和费用收入下降，以及股权投资收入减少，但被销售、一般及行政费用下降部分抵消。
• 运营调整后EBITDA：第三季度运营调整后EBITDA减少1740万美元，反映第二季度结构化股权融资未实现收益的冲回，以及SpaceX附带权益的净减记。九个月来看，运营调整后EBITDA受到年初至今与持有SpaceX头寸的投资基金相关附带权益价值净增加，以及销售、一般及行政费用下降的支持。
• 债务与杠杆：截至2026年9月30日，净债务下降10%，即6470万美元，至5.623亿美元；而截至2025年12月31日为6.27亿美元。同期总债务降至11.4亿美元，低于14.3亿美元，主要由偿债和高级票据交换推动。季度结束后，出售GA Group进一步降低了定期贷款债务，详见下文。
• 现金：截至2026年9月30日，现金、现金等价物和受限现金合计1.457亿美元，而截至2025年12月31日为2.293亿美元。
• 总投资：截至2026年9月30日，总投资降至4.086亿美元，低于截至2025年12月31日的5.205亿美元，其中自有证券及其他投资为3.698亿美元，低于4.468亿美元。该下降包括对GA Group投资1460万美元的减值。

分部经营：2026年第三季度及截至9月30日的九个月财务结果摘要

• 资本市场：第三季度业绩主要反映1.257亿美元交易亏损，主要来自Babcock & Wilcox。年初至今业绩反映交易收益下降，以及在小盘和中盘市场平均交易规模较小的背景下，ATM、私募和承销收入下降，但被更高的并购和咨询收入部分抵消。
• 财富管理：年初至今增长主要由交易活动和附带权益推动。第三季度业绩反映附带权益下降、交易收益减少和佣金下降，但被更高的咨询费部分抵消。截至2026年9月30日，B. Riley Wealth的客户管理资产约为128亿美元。
• 通信业务组（“CBG”）（Lingo、magicJack、Marconi Wireless和UOL报告分部）：合并口径下的收入增长反映了成功的降本举措，其影响超过了由预期客户流失带来的收入下降。
• 消费品：收入下降反映消费者需求疲弱，但被更低的销售折让和客户项目部分抵消。该分部亏损扩大主要反映销售量下降。

拟收购Sangoma

2026年9月28日，公司签署最终协议，以2.037亿美元的总企业价值收购Sangoma Technologies Corporation（多伦多证券交易所：STC；纳斯达克：SANG），后者是一家商务通信解决方案提供商。Sangoma股东将获得现金和公司的普通股，预计将持有公司备考流通股约4%。该交易预计将由公司电信子公司获得的2.123亿美元承诺高级担保定期贷款提供资金，这些贷款将替换其现有信贷安排（截至2026年9月30日未偿余额为7150万美元），从而使这些子公司的增量债务增加1.408亿美元。预计总股权出资为5400万美元，其中公司出资3800万美元，电信子公司出资1600万美元。该交易不受融资条件约束，预计最迟于2027年初完成，但仍需获得Sangoma股东、法院和监管批准以及其他惯常条件。

出售GA Group剩余权益

2026年11月3日，公司已将其在Great American Holdings, LLC（“GA Group”）的剩余股权出售给Oaktree Capital Management, L.P.（“Oaktree”）关联方。公司收到总现金对价6230万美元，其中5170万美元用于偿还欠Oaktree关联方的定期贷款债务。同时，公司修订了与Oaktree的信贷协议，新增2650万美元定期贷款，并取消未来任何提前还款溢价，作为交换，公司支付了330万美元的实物支付交易费。交易完成后，Oaktree定期贷款余额从6560万美元降至4370万美元，公司在扣除成交费用后增加了3650万美元流动性。第三季度，公司确认1460万美元非现金减值，将GA Group投资账面价值降至出售价格。公司将不迟于2026年11月9日通过修订其当前8-K报告提交未经审计的备考财务信息。

非GAAP指标口径变更

公司已更新其运营调整后EBITDA的计算方式，加入管理层认为更能区分投资活动与经营业务结果的调整。更新后的计算方法已在所有可比期间一致采用，现不再计入与公司在Great American Holdings, LLC的股权投资相关的收入和亏损，以及与B. Riley Securities Holdings, Inc.及其子公司投资收益和亏损相关的非控股权益。

业绩电话会议

管理层将讨论公司的财务表现和运营亮点，并随后与分析师和投资者进行问答。

• 日期：2026年11月5日，星期四
• 时间：美国东部时间下午4:30（美国太平洋时间下午1:30）
• 链接：https://ir.brcgh.com/events-and-presentations

投资者可通过公司网站 ir.brcgh.com 的“Events and Presentations”页面收听电话会议。电话会议回放将保留至2026年11月19日星期四。

关于BRC Group Holdings, Inc.

BRC Group Holdings, Inc.（纳斯达克代码：RILY）是一家多元化控股公司，在金融服务、通信和零售领域开展业务，同时投资于股权、债务和风险投资。其核心金融服务平台为小盘和中盘公司在企业生命周期各阶段提供定制化的一站式解决方案。其投行业务提供资本市场、销售、交易、研究、商人银行、并购和重组等综合服务。其财富管理业务提供财务规划服务，包括经纪、投资管理、保险和税务准备。其通信业务提供传统电话、移动和云电话、互联网与数据、安全和电子邮件等面向消费者和企业的服务。其消费品和零售业务提供移动计算配件和家居用品。BRC Group在核心金融服务平台内外配置资本，通过机会型投资为股东创造价值。更多信息请访问 www.brcgh.com。

关于非GAAP财务指标的说明

本文所列某些信息，包括运营营收、投资收益（亏损）、调整后EBITDA、运营调整后EBITDA、总投资和净债务，可能被视为非GAAP财务指标，即与美国公认会计准则（“GAAP”）下最直接可比指标不同的衡量标准。BRC Group Holdings, Inc.认为这些指标对投资者有用，原因如下：运营营收和投资收益（亏损）将公司经营业务产生的收入与投资组合上的收益和亏损区分开来；调整后EBITDA和运营调整后EBITDA是排除管理层认为不能反映持续经营结果项目的业绩指标，而运营调整后EBITDA进一步排除了与投资相关的收益和亏损；总投资和净债务则为评估公司的资本资源和杠杆提供了基础。

就本文而言，各项指标的计算如下：（i）运营营收包括服务和费用、贷款利息收入、证券借贷利息收入、固定收益利差、可变利率交易利差带来的交易收益，以及商品销售；（ii）投资收益（亏损）包括交易收益（亏损）净额以及贷款公允价值调整，减去固定收益利差和可变利率交易利差带来的交易收益；（iii）调整后EBITDA不包括持续经营以外业务的（亏损）收益、净利息支出、所得税准备或收益、折旧、摊销、重组费用、债务清偿收益或损失、廉价收购收益、业务出售及去合并收益、高级票据交换收益、商誉减值、商号和权益法投资减值、股份支付以及交易相关和其他费用；（iv）运营调整后EBITDA在上述调整后EBITDA调整基础上，还排除交易收益（亏损）净额、扣除固定收益和可变利率交易利差后的净额、贷款公允价值调整、投资已实现和未实现收益（亏损）净额（扣除可变利率交易利差）、归属于非控股权益的投资收益（亏损），以及与公司在Great American Holdings, LLC的股权投资相关的收入（亏损）；（v）总投资包括自有证券及其他投资净额，扣除（a）尚未卖出的证券按公允价值计量和（b）与持续经营投资相关的非控股权益、按公允价值计量的应收贷款净额（扣除已出售贷款参与份额）、股权投资以及预付和其他资产中列示的其他投资；（vi）净债务包括定期贷款净额、高级票据应付净额、循环信贷额度和应付票据，扣除（a）现金及现金等价物、（b）受限现金、（c）应向清算经纪人收取的净额减去应付清算经纪人净额，以及（d）总投资。

此外，公司管理层在评估经营业绩、管理层薪酬、资本资源和现金流时，会将这些非GAAP财务指标与最直接可比的GAAP财务指标结合使用。非GAAP财务指标不应被单独看待，也不应替代符合GAAP的财务信息；公司报告的非GAAP财务指标可能无法与其他公司报告的同名指标直接比较。

脚注

有关这些非GAAP术语的进一步说明，请参阅“关于非GAAP财务指标的说明”。运营营收、投资收益（亏损）、调整后EBITDA、运营调整后EBITDA、总投资和净债务与相应GAAP指标的对账表包含在本新闻稿的财务报表部分。

• 运营营收定义为以下各项之和：（i）服务和费用，（ii）贷款利息收入，（iii）证券借贷利息收入，（iv）固定收益利差，（v）可变利率交易利差带来的交易收益，以及（vi）商品销售。
• 投资收益（亏损）定义为以下各项之和：（i）交易收益（亏损）净额，以及（ii）贷款公允价值调整，减去固定收益利差和可变利率交易利差带来的交易收益。
• 调整后EBITDA包括BRC Group Holdings, Inc.持续经营业务归属收益，扣除利息、税项、折旧、摊销、重组费用、股份支付、债务清偿收益或损失、廉价收购收益、业务出售及去合并收益、高级票据交换收益、商誉、商号和权益法投资减值，以及交易相关和其他费用。
• 运营调整后EBITDA定义为调整后EBITDA，扣除：（i）交易收益（亏损）净额，扣除固定收益和可变利率交易利差后的净额；（ii）贷款公允价值调整；（iii）投资已实现和未实现收益（亏损）净额，扣除可变利率交易利差后的净额；（iv）归属于非控股权益的投资收益（亏损）；以及（v）公司在Great American Holdings, LLC（“GA Group”）的股权投资相关收入（亏损）。
• 净债务定义为以下各项之和：（a）定期贷款净额，（b）高级票据应付净额，（c）循环信贷额度，以及（d）应付票据，扣除：（i）现金及现金等价物，（ii）受限现金，（iii）应向清算经纪人收取的净额减去应付清算经纪人净额，以及（iv）总投资。
• 总投资定义为以下各项之和：（a）自有证券及其他投资净额，扣除（i）尚未卖出的证券按公允价值计量和（ii）与持续经营投资相关的非控股权益，（b）按公允价值计量的应收贷款净额（扣除已出售贷款参与份额），（c）股权投资，以及（d）预付和其他资产中列示的其他投资。

前瞻性声明

本新闻稿中并非历史事实描述的陈述均属于《1995年私人证券诉讼改革法》所定义的前瞻性声明，包括关于公司预期未来财务和经营结果、资本市场项目储备及将委托转化为已完成交易的能力、拟收购Sangoma Technologies Corporation的预期时间、完成情况、融资和收益、B. Riley Wealth与B. Riley Securities的整合、出售GA Group股权的预期影响，以及公司执行审慎资本配置和进一步降低债务的能力等陈述。这些陈述基于管理层当前预期和假设，并受风险和不确定性影响，其中许多因素超出公司控制范围，可能导致公司的业绩和实际结果与预期存在重大差异。此类风险包括但不限于：宏观经济状况，包括利率波动和通胀；市场波动及其对资本市场和财富管理板块以及投资组合价值（包括附带权益）的直接影响；公司资本市场业务的周期性以及交易完成时间的不确定性；Sangoma收购未能按预期条款或时间完成，或根本无法完成的风险；公司成功执行商人银行策略以及市场状况对投资组合影响的能力；影响公司经营单元的监管和法律环境变化；以及公司不时向美国证券交易委员会提交的定期文件中所述风险，包括但不限于公司截至2025年12月31日年度10-K报告（经修订）、截至2026年3月31日季度10-Q报告、截至2026年6月30日季度10-Q报告以及截至2026年9月30日季度10-Q报告中所述风险。前瞻性声明仅截至本新闻稿发布之日有效，除法律要求外，公司不承担更新义务。

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