要点

• Anthropic 的 IPO 面临 11 月上市不确定性
• 投资者质疑拟议的 1.5 万亿美元公司估值
• 巨额算力承诺使 AI 投资前景更复杂

在华尔街经历 2026 年最猛烈的科技股抛售之一后，潜在投资者要求更低估值，Anthropic 备受期待的首次公开募股（IPO）可能面临推迟。

一些投资者认为，拟议中的 1.5 万亿美元估值过高，尤其是在 Anthropic 持续亏损且承担了巨额 AI 基础设施承诺的情况下。该公司拒绝就这些担忧置评，也尚未宣布推迟上市。

Anthropic 1.5 万亿美元估值面临投资者抵制

Anthropic 潜在 IPO 的估值已经经历了明显重估。

早些时候的预期接近 2 万亿美元，随后投资者开始讨论更接近 1.5 万亿美元的数字，这意味着估值可能下调 5000 亿美元。

Coinpaper 此前曾分析 Anthropic IPO 估值的变化，当时市场开始担忧其收入增长放缓以及融资需求。

最新疑虑出现在更广泛的 AI 股票估值重置之后，尽管算力需求仍在增长，但半导体公司的盈利倍数已经收缩。

投资者也在等待 Anthropic 10 月的营收数据，这些数据并未出现在其更新后的注册文件中。

第三季度营收约为 169.6 亿美元，环比增长 47%。不过，这一增速低于上一季度的 144%。

该公司此前在 IPO 文件中披露了巨额亏损，不过其早前报告的净亏损中有相当一部分反映的是非现金会计费用。

8954 亿美元 AI 承诺引发融资疑问

Anthropic 更新后的文件披露，未来算力和基础设施承诺约为 8954 亿美元。

其中近一半义务预计将在 2030 年底前到期，约 698 亿美元安排在 2026 年 9 月 30 日之后的 12 个月内到期。

这些是长期合同承诺，而不是已经支出的资金。

Coinpaper 此前曾分析 Anthropic 的算力成本，强调在收入加速增长与日益昂贵的基础设施之间取得平衡的难度。

公司还警告称，云服务提供商的融资问题可能会延迟或减少已签约的算力容量。

随着 AI 基础设施公司再次承受市场压力，这类风险已引发更多关注。

对 IPO 投资者而言，关键在于未来收入增长能否同时支撑拟议估值以及支撑 Anthropic 扩张所需的财务承诺。

Anthropic 会推迟 11 月 IPO 吗？

Anthropic 尚未确认其上市时间表有任何变化。

其计划中的纳斯达克首秀，股票代码为 ANT，仍取决于投资者需求、市场环境以及最终发行条款。

推迟上市并不一定意味着 Claude 或企业 AI 服务的需求减弱。相反，这可能为管理层争取在更有利条件下谈判定价提供空间。

Coinpaper 此前还探讨过 Anthropic 不断变化的 IPO 时间表，因为公司在产品开发与市场预期之间寻求平衡。