Ripple USD（RLUSD）目前在去中心化交易所（DEX）的短期交易量增幅排行榜上位居前列，超过了 Ethena 的 USDe。RWA Foundation 援引 Token Terminal 数据称，过去七天，RLUSD 的 DEX 交易量增加了1.274亿美元。

截至发稿时，由 Ethena 发行的合成美元 USDe 市值更大，达到49.7亿美元。其 DEX 交易量增加了7140万美元，这意味着 RLUSD 本周领先5600万美元。

其他主要 DeFi 稳定币，包括 Usual 的 USD0 和 Aave 的 GHO，增幅都低于2000万美元。

Ethena 通过 sUSDe 质押提供大约5%的收益。根据 Ethena 的文件，其依赖永续期货空头头寸的 delta-neutral（Delta 中性）模型面临的主要风险，是负资金费率持续时间过长。

USDe 供应量曾在2025年升至140亿美元以上。Ethena 的费用开关和 ENA 回购，只有在 USDe 的14日平均供应量达到75亿美元后才会启动。

RLUSD增长的推动因素

RLUSD 在纽约州金融服务部（NYDFS）的监管下发行，并由现金和短期美国国债100%支持，其储备金每月进行一次证明。

纽约梅隆银行（BNY）担任 RLUSD 储备的托管方。

10月底，美国货币监理署（OCC）最终批准设立 Ripple National Trust Bank。该银行将在联邦监管下管理 RLUSD 储备。

此外，RLUSD 已进入 Spark 在 Uniswap v4 上的 Stablecoin FX 资金池，该资金池允许企业参与者进行数百万美元规模的兑换。

据 RWA Foundation 称，RLUSD 在 XRP Ledger（XRPL）上的成交额中，约92%来自与 XRP 的直接交易对。

Ripple 还扩大了与 Robinhood 的合作。根据相关公司的说法，Bitstamp 将在 XRP Ledger 上使用 RLUSD 进行结算，而 Robinhood 计划在今年年底前向其零售客户提供 RLUSD。

与此同时，Coinbase 已将 RLUSD 接入 Coinbase Prime、Coinbase Exchange 以及其零售应用，并支持在 XRP Ledger、Ethereum 和 Base 上按1:1兑换美元。

截至发稿时，RLUSD 的市值为26.9亿美元，约为 USDe 规模的一半。这一稳定币在2026年初的市值约为12.8亿美元。