比特币跌破6.8万美元，在宏观经济不确定性和投资者信心走弱的背景下，持续卖压推动其进一步下行。

现货ETF持续流出、Coinbase溢价深度转负，以及矿工向交易所转入比特币规模激增16倍，都显示卖出风险仍在延续。

尽管现货买盘已出现初步迹象，但BTC仍未能反弹，表明需求依然不足以扭转当前的看跌趋势。

在不确定性继续压制更广泛加密市场之际，比特币正面临新一轮卖压。BTC盘中一度跌至67,568美元，随后从当日高点71,514美元回落后小幅反弹至68,730美元。最新一轮下跌进一步削弱了其技术结构，尤其是在价格跌破200日移动均线之后；过去几个月，这一均线一直是关键支撑位。此后，比特币一直难以重拾动能，形成一连串更低的高点和更低的低点。

更令人担忧的是，即便经历大幅下跌，市场也没有出现令人信服的修复。每一次反弹尝试都遭遇卖压，这引发了一个问题：比特币是否正走向新一轮下跌，还是仅仅处于短期调整之中，之后再尝试反弹。

更大的问题在于，投资者究竟是在等待更明确的信号，还是正在主动降低其在加密市场的敞口。更仔细地观察机构活动、资金流向和市场仓位，或许能为持续卖压的来源，以及比特币能否获得足够需求以实现修复，提供一些线索。

BTC ETF持续流出，机构需求依然疲弱

比特币现货ETF持续出现资金流出，表明尽管近期价格下跌，机构投资者仍不愿增加敞口。图表显示，11月5日至11月12日之间，净流出已连续持续6个交易日。

最大单日流出出现在11月6日，当天约有5,420枚BTC流出ETF。随后几个交易日，流出仍在继续，11月9日约流出2,690枚BTC，接下来两天分别流出1,260枚BTC和4,060枚BTC。不过，之后流出规模降至644.76枚BTC，但买盘依然有限，未能推动价格回升。这表明，机构尚未表现出强烈的逢低买入意愿。

Coinbase溢价深度转负，美国买盘需求走弱

Coinbase溢价反映的是Coinbase平台上的比特币价格与全球更广泛市场价格之间的差异。当该指标转正时，通常意味着买盘需求强劲；而当前读数为负，说明美国买家并未积极入场。只要这一溢价继续深度为负，来自美国市场的强劲买盘缺失，就可能继续阻碍BTC价格修复。

矿工卖压上升，2,077枚BTC流入交易所

比特币需求前景承压的同时，矿工向交易所转入的比特币数量也大幅增加，进一步加大了后续卖压的可能性。根据CryptoQuant的数据，矿工在最近一次激增中已向交易所转入接近2,077枚BTC，较此前水平增长近16倍。

在BTC价格本就难以吸引新增现货需求之际，矿工可能带来的额外可售供应，可能进一步加大市场压力。不过，矿工向交易所转入比例上升，并不自动意味着所有转入的BTC都会被卖出。但在机构需求走弱、矿工转入交易所比例上升的背景下，市场可能面临额外的供应压力。

比特币现货需求回升，但整体需求仍为负面

CryptoQuant数据显示，现货与期货活动之间出现分化，表明买家开始回归现货市场，而衍生品交易者的需求则继续恶化。30日累计现货需求在持续承压后已开始恢复，说明一些投资者正逐步在较低价位买入BTC。

另一方面，永续期货需求却朝相反方向发展，显示交易者越来越不愿维持带杠杆的看涨仓位。未来几个交易日，这种分化值得持续关注：如果现货需求继续改善、期货活动趋于稳定，BTC价格可能逐步重新获得买盘支撑；如果期货需求继续减弱、现货买盘也失去动能，那么当前这轮修复尝试可能难以形成有效推进。

比特币价格预测：在买盘需求走弱之际，BTC能否守住67,500美元？

比特币迟迟无法收复6.8万美元上方，反映出的不只是技术面破位。持续的ETF资金流出、Coinbase溢价深度转负，以及矿工向交易所转入规模上升，都指向买盘兴趣不足，以及额外卖出供应增加的可能。尽管现货需求已出现初步修复迹象，但更广泛的需求趋势仍然偏负面。

目前，BTC价格需要更强的现货买盘，以及市场情绪持续改善，才能重新站稳脚跟。在此之前，进一步下探的风险仍然存在，投资者正关注67,500美元区域究竟能否守住支撑，还是会让位于更深的下行空间。