簡訊
- 約110億美元的比特幣期權將於周五到期，涉及約13.5萬枚比特幣，約佔 Deribit 比特幣期權未平倉合約的三分之一。
- 「最大痛點」——也就是期權賣方需支付的最低價格——為7.8萬美元，而市場價格接近8.15萬美元，約86%的合約目前處於價外狀態。
- 美聯儲週三以10比2的投票結果將利率維持在3.75%至4%之間，其中兩名官員主張加息；10年期美國國債收益率收於5.05%。
在聯邦儲備系統維持利率不變，但有兩名官員投票支持加息的第二天，比特幣價格在8.15萬美元附近波動。同時，約110億美元的比特幣期權將於週五在加密期權交易所 Deribit 到期。
即便是從不參與期權交易的人也會受到影響，因為出售這些合約的交易者會隨著價格波動買入或賣出真正的比特幣進行對沖，這可能在沒有新消息推動的情況下放大市場波動。
期權是一種合約，賦予持有人在特定日期之前，以固定價格（即執行價）買入（看漲期權）或賣出（看跌期權）比特幣的權利，但並非義務。根據 Deribit 數據，週五這批到期的合約涵蓋約13.5萬枚比特幣，其中約8.87萬枚為看漲期權，4.65萬枚為看跌期權。
這相當於該交易所全部比特幣期權未平倉合約的大約三分之一，也比8月到期的64億美元高出約70%。看跌/看漲比率为0.52，這一指標用於比較押注下跌與押注上漲的規模；這意味著看漲期權數量接近看跌期權的两倍，反映出市場對價格上漲仍持樂觀情緒。
這110億美元是名義價值，即按照現在價格計算的合約面值，並不代表實際發生了等額資金交割。按照現在價格計算，約86%的合約處於價外狀態，也就是將變得一文不值；如果最終按照現在水平結算，實際涉及的結算金額約為1.3億美元，僅佔 headline figure 的約1%。
交易員將比特幣期權到期日視為基本分析中的關鍵事件之一。另一個需要考慮的催化因素是聯邦儲備系的利率政策。報導指出，聯邦儲備系週三將利率維持在3.75%至4.00%之間，市場對今年再次加息的預期正在升溫。利率會影響整體經濟，因為當把錢借給政府、購買美國國債的回報更高時，對風險資產和企業的投資吸引力就會下降。
交易員也會關注「最大痛點」，也就是最多合約到期作廢、賣方賠付最少的價格。根據 Deribit 的未平倉數據，這一水平位於7.8萬美元，比現在市場價格低約3500美元。不過，Deribit 也指出，這反映的只是持倉分佈，并不預測比特幣最終會在何處結算。畢竟，這是加密市場，劇烈波動並不罕見。
最大的看漲押注集中在9.5萬美元和10萬美元，分別比現在價格高約16%和23%；最大的看跌押注則集中在7萬美元，約比現在價格低14%。在過去24小時內，這批於週五到期的期權也是Deribit所有比特幣期權到期中交易最活躍的批次，成交合約超過6000張。
這批在周五到期的期權規模雖然小於3月份150億美元的到期規模，但約為2021年4月份36億美元到期規模的三倍。
下一個考驗是在12月25日，屆時將有約13.55萬個與比特幣相關的期權安排到期，其規模與週五的這批大致相當；該日期也約在聯邦儲備系統12月8日至9日的會議結束兩週之後。
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