- USDD 在以太坊上原生推出，提供 12% 的 APY 獎勵和 PSM 對穩定幣交換的支援。
- 抵押比率為 204.5%，但與 TRX 緊密相關，有潛在風險。
- 儘管新的競爭對手和監管框架正在擴大競爭，但 Tether 仍然佔據主導地位。
孫宇晨的就在以太坊網路總穩定幣供應量突破 1,650 億美元之際，USDD 穩定幣已正式擴展至以太坊。介紹錨定穩定模組 (PSM)，可實現與 USDT 和 USDC 的無縫兌換，同時為早期採用者提供高達 12% 的年化獎勵。儘管與 Tether 1,690 億美元的市場主導地位相比，USDD 的加入仍顯得微不足道，但它標誌著 2.5 兆美元穩定幣領域迎來了新的競爭。
USDD 收益激勵和以太坊擴張
最初推出於[電子世界爭霸戰]USDD 是一種超額抵押演算法穩定幣，旨在維持其以太坊合約在提供高收益的同時，與美元掛鉤。經過 CertiK 審計後，其以太坊合約於 9 月 8 日上線，PSM 透過與 USDT 和 USDC 進行 1:1 兌換來確保更好的流動性。為了吸引用戶，空投活動於9月9日推出，提供12%的年化報酬率，隨著採用率的提高，年化報酬率將逐漸降至6%。獎勵將持續發放，每八小時可透過Merkl儀錶板領取一次。
USDD 穩定性、抵押率和風險
USDD 上線時的抵押率為 204.5%，主要由 TRX 支持，因為孫宇晨於 8 月提取了價值 7.26 億美元的比特幣抵押品。這結構旨在降低不穩定風險，USDD此前，該代幣曾面臨壓力——在 2022 年 Terra 崩盤期間跌至 0.983 美元，在 FTX 崩盤期間跌至 0.97 美元。這些下跌凸顯了其儘管有抵押品保護，但仍存在脆弱性。
Tether 的主導地位和不斷擴大的穩定幣競爭
Tether 繼續佔據市場主導地位，[電子世界爭霸戰]光是比特幣（BTC）每日處理的USDT轉帳就高達230億至250億美元，而以太幣的轉帳額僅200億美元。波場（TRON）的USDT供應量超過800億美元，幣安控制著價值440億美元的穩定幣，佔其儲備的三分之二。然而，競爭仍在加劇。MetaMask加密貨幣交易所（例如 Coinbase）正準備推出 mUSD，Paxos 已推出 USDH，而像 EURC 和 PYUSD 這樣的新型穩定幣也正在獲得關注。監管也日趨清晰——歐盟的 MiCA、美國的 GENIUS 法案以及新加坡、香港和日本等亞洲國家的監管框架正在為機構採取鋪平道路。
USDD 價格展望：它能與 USDT 和 USDC 競爭嗎？
USDD 的市值約為 4.5 億至 4.6 億美元，僅佔Tether 的規模。流動性透過 PSM 有所提升，但仍落後於 USDT 和 USDC，且抵押品仍嚴重受 TRX 波動的影響。雖然其激勵措施可能吸引早期採用者，但 USDD 的長期生存取決於更深的流動性、多元化的儲備以及與現實世界經濟用例的更廣泛融合。
