现在，想象一下把这件事重复数百万次，同时还要把配送费用压低到足以让顾客愿意再次下单。

这一财务挑战，正是DoorDash在10月29日同意以约170亿美元收购Instacart背后的原因之一。这是在线杂货配送史上规模最大的交易之一。

为什么杂货配送比送晚餐更难

餐厅通常会在骑手取餐前就把订单准备完成。相比之下，杂货配送多了一个高度依赖人工的环节：在超市货架之间逐一挑选商品。

替代商品、冷藏商品、大件采购以及配送距离，都会让这一流程变得更复杂。

不过，Instacart已经实现盈利。第三季度，该公司实现营收10.95亿美元，在总交易额105.3亿美元的基础上录得净利润1.47亿美元。

这种压力在零售行业并不陌生。Coinpaper此前曾探讨过，杂货连锁企业如何在竞争加剧和运营成本上升的环境中艰难应对。

此次合并可能通过更大的配送网络，把餐饮订单、超市采购和其他本地配送连接起来，从而提升配送密度。

但更大的网络，并不一定会自动降低每一笔订单的成本。

这部分业务约占Instacart总营收的30%，表明该公司的收入并不只是来自杂货订单配送费。

零售商和消费品牌会为在购物应用中的曝光度付费，这就形成了不同于实体配送服务的另一条收入来源。

会员业务则提供了另一种机会。

Costco高达59.1亿美元的会员业务表明，持续性的会员费收入可以支撑那些商品利润率较低的公司。

为什么DoorDash愿意为规模支付170亿美元

DoorDash收购的并不是一家仍在亏损、寄望未来某天找到可行商业模式的初创公司。

它买下的是一个成熟平台：季度订单量达到9140万笔，运营已实现盈利，并且其技术被数千家杂货零售商使用。

这一策略也反映出竞争正在加剧。

沃尔玛已在更快配送和物流方面投入巨资，而亚马逊也在持续扩大杂货履约能力。

DoorDash此前还曾试验稳定币支付，这也可能成为降低交易摩擦的另一条路径。不过，这一举措与收购Instacart是彼此独立的。

Adrian Cole

Adrian Cole从事金融市场报道已超过6年，重点关注加密货币、股票和宏观经济趋势。他跟踪比特币、主要山寨币、美股、利率、大宗商品以及推动市场波动的数据。多年来，他撰写了数百篇市场动态和分析文章，重点关注价格走势、投资者情绪，以及传统金融与数字资产之间的联系。