要点

• Circle裁减了约5%的员工
• 尽管利润增长，重组成本仍达到910万美元
• CRCL投资者正在权衡强劲业绩与储备收入下滑之间的关系

USDC稳定币背后的公司Circle Internet Group披露，尽管营收上升且季度利润超过华尔街预期，公司仍在2026年第三季度裁减了约5%的员工。

根据Circle 11月4日发布的财报，此次重组产生了910万美元费用，主要用于员工遣散费、通知期薪酬、福利及相关成本。

Circle在季度利润达2.26亿美元之际裁员

Circle表示，此次裁员旨在使公司的组织结构与其运营模式和战略重点保持一致。

公司没有披露受影响员工的确切人数。按照2025年底约1,100名员工计算，5%的裁员幅度约相当于55个岗位，不过实际数字取决于裁员发生时的员工总数。

此次重组发生之际，公司的表面财务表现明显增强。

Circle报告称，第三季度营收和储备收入合计为8.65亿美元，同比增长17%；净利润增长5%，至2.26亿美元。

经调整EBITDA大增85%，至3.17亿美元，反映出分销成本下降以及与其Arc区块链相关的收入。

不过，利润增长掩盖了Circle基础业务中的一个重要变化。

主要由USDC支持资产产生的储备收入下降8%，至6.58亿美元，因为公司的储备回报率降至3.5%。

与此同时，其他收入飙升至2.07亿美元，其中包括ARC代币预售确认的1.82亿美元收入。

这一差别之所以重要，是因为代币销售带来了可观的一次性提振，而非可持续的经常性利息收入。

此前对Circle收入模式的分析曾指出，即使稳定币使用量扩大，分销费用和利率仍会影响盈利能力。

USDC增长放缓之际，CRCL股价作出反应

在周三财报公布后，该股随后在盘前吸引买盘，不过早盘交易仍然波动。

投资者正在评估，Circle不断扩张的金融基础设施能否弥补稳定币储备回报走弱的影响。

USDC平均流通量增长8%，至733亿美元，但季度末供应量与上年同期相比基本持平，为739亿美元。

这种放缓与Circle此前的监管扩张形成对比；后者帮助其巩固了在机构稳定币市场中的地位。

公司还在继续扩大分销，包括获得币安1亿美元投资，以及达成一项为期五年的商业合作伙伴关系。

Circle的Arc区块链能否支撑CRCL股价？

Circle正试图通过支付基础设施、区块链服务和代币化金融应用，降低对储备收入的依赖。

其Arc区块链上线吸引了100多家机构和生态建设者，而Circle Payments Network的年化交易量达到413亿美元。

公司还计划收购总部位于新加坡的支付服务提供商Tazapay，但仍需获得监管批准。

不过，Arc早期的收入贡献并不能证明该业务能够反复产生类似的代币销售收益。

Maya Bennett

Maya Bennett是一名财经记者，拥有报道加密货币、股票和更广泛市场趋势的经验。她的工作重点包括比特币、主要数字资产、股票市场、货币政策，以及推动投资者情绪的经济发展。她擅长将快速变化的市场新闻转化为清晰、简洁的报道。