要点
- 美国10月生产者通胀预计环比上涨0.4%
- 比特币和黄金面临美联储再度收紧政策的压力
- 若通胀高于预期，纳斯达克波动性可能加剧
美国生产者价格指数（PPI）报告将于11月13日周五公布，比特币、黄金和纳斯达克投资者正准备迎接又一次通胀考验，这可能强化市场对12月美联储加息的预期。
经济学家预计，10月生产者价格将环比上涨0.4%，此前9月录得异常强劲的1.3%涨幅。剔除食品和能源的核心PPI预计将上涨0.3%，低于此前的0.7%。
美国劳工统计局将于美国东部时间上午8:30公布数据，这份报告可能成为金融市场的下一个重要催化剂。当前市场已经受到美国国债收益率走高和风险偏好恶化的影响。
美国PPI通胀预期：为何市场预计上涨0.4%
根据美国劳工统计局的数据，9月生产者价格上涨1.3%，为自2022年3月以来最大的月度涨幅。
年度生产者通胀率达到6.3%，剔除食品和能源后的核心价格同比上涨5%。
经济学家目前预计，尽管月度涨幅会较小，但整体年度通胀率将加速至6.6%。
这份报告紧随10月消费者通胀意外数据之后公布。10月CPI环比上涨0.4%，进一步强化了市场对额外货币紧缩的预期。
市场最近给出12月美联储加息25个基点的概率约为88%，其余概率则指向更大幅度的50个基点加息。
生产者通胀之所以重要，是因为企业成本上升最终可能传导至消费者价格，尽管这种关系并非自动发生。
比特币和黄金因偏热的PPI面临不同风险
比特币已跌破7万美元，杠杆抛售、机构资金流出以及更紧的金融环境共同削弱了加密货币需求。
此前，比特币清算风险曾发出警告，当时超过500亿美元的期货敞口引发了市场对加速抛售的担忧。
如果PPI读数高于预期，可能会强化市场对更高利率的预期，并通过更强的美元需求和对投机资产兴趣下降，对比特币形成压力。
在ETF资金流出达到1.448亿美元后，以太坊也面临类似环境。
与此同时，尽管地缘政治紧张局势持续，黄金仍表现承压。由于美国国债收益率走高提高了持有无收益金属的机会成本，金价最近跌破3900美元。
如果生产者通胀偏弱，可能会通过减轻利率预期的即时压力，为这两类资产带来短暂缓解。
纳斯达克和英伟达股票准备迎接又一次通胀冲击
美国科技股也将明显暴露于周五的通胀数据之下。
在英伟达领导层危机之后，纳斯达克近期波动性再度上升，这加大了人工智能芯片和基础设施相关公司的不确定性。
更高的收益率会通过降低未来预期收益的现值，压制成长股估值。
这一风险对依赖高成本融资来建设AI基础设施的科技企业尤其相关。
最新的通胀担忧已经打击了华尔街的反弹尝试，使投资者对任何额外意外都格外敏感。
