Dintlha tsa Botlhokwa

• 紐約證券交易所正準備推出針對主要科技股的二元期權
• 新合約將根據結果提供固定收益
• 與財報掛鉤的期權仍需美國證券交易委員會的監管批准

紐約證券交易所正準備推出「全有或全無」的股票期權，以回應傳統金融機構對預測市場迅速擴張以及基於結果的交易需求增長的反映。

據路透社報導，紐約證券交易所預計，其二元收益期權將在10月27日宣布後的數日內開始交易，初期將涵蓋12隻證券，其中包括SPDR標普500 ETF Trust。

紐約證券交易所將對輝達（Nvidia）和特斯拉（Tesla）實施全有或全無的交易規定

例如，如果輝達在到期日的收盤價高於某一特定價格，合約就有可能支付固定金額；如果條件未滿足，合約到期則一文不值。

紐約證券交易所的雄心並不僅限於股價。

根據提交給美國證券交易委員會的一項單獨提案，該交易所希望推出與公司經營指標直接掛鉤的合約，包括季度營收、每股收益、雲服務銷售額和汽車產量。

這些關鍵績效指標（KPI）期權將根據報告數據是否達到指定門檻，在1美元和0美元之間結算。

這一概念為交易財報公告提供了另一種方式，而不必完全依賴於財報公佈後股價的反應。

不過，紐約證券交易所的 KPI 合約仍需獲得 SEC 的批准。競爭對手 Cboe 已經為類似產品取得授權，這加劇了老牌交易所之間的競爭。

Kalshi 650億美元的紀錄顯示需求增長

在紐約證券交易所的擴張之際，預計市場將吸引前所未有的交易活動。

根據10月28日公布的数据，Kalshi 10月至今的成交額約為650億美元，而Polymarket US則約為100億美元。

這兩個平台都在10月底前刷新了各自的月度紀錄。

這波增長反映了市場對涵蓋體育、政治事件、經濟指標和金融資產價格的合約的興趣上升。

傳統券商也從中受益。

Robinhood 第三季度預測市場收入達到1.73億美元，超過其1.2億美元的加密貨幣交易收入。

該公司在第二季已顯示出這一行業的商業潛力，當時事件合約帶來的收入比傳統股票交易收入高出約21%。

增長也已擴展到體育賽事之外。

Robinhood 最近將比特幣和黃金列為增長中的類別，顯示出市場對與金融市場掛鉤的簡單合約存在需求。

紐約證券交易所計劃推出的產品將將類似的基於結果的交易帶入成熟的證券期權生態系統。

SEC 監管讓紐約證券交易所與 Kalshi、Polymarket 区分開來

儘管支付結構相似，紐約證券交易所擬推出的期權與傳統預測市場合約仍適用不同的監管框架。

紐約證券交易所的證券期權受 SEC 監管，而 Kalshi 等平台上的聯邦監管事件衍生品則受商品期貨交易委員會監管。

這一差異非常重要，因為合約設計、清算要求及客戶保護措施可能會因監管機構的不同而有所差異。

正如 Coinpaper 的監管比較所解釋的那样，提供經濟結果相似的產品，仍可能面臨顯著不同的法律要求。

作者

Ethan Mercer 是一名財經記者，專門報導加密貨幣、股票和全球經濟。他學習過經濟學和金融學，後來轉向市場報導，尤其關注比特幣、股票、貨幣政策和投資者情緒。他的作品重點解釋每日市場波動以及其背後的更廣泛趨勢。