Reddit 股價創上市以來最大單日跌幅，谷歌 AI 搜索衝擊推薦流量

Reddit 股價週五（10月30日）暴跌29.2%，創下2024年上市以來最差的單日表現。儘管公司公佈了亮眼的業績增長，投資者仍對其搜索流量急劇惡化作出強烈反應。

據路透社報導，Reddit 警告稱，10月期間，來自搜索的推薦流量平均每週減少了100多萬次。管理層將谷歌不斷擴大的AI 驅動搜索功能視為造成這一問題的主要原因。

該股收於91.73美元，較前一交易日的129.60美元大幅下跌。投資者開始質疑，Reddit在不再如此依賴谷歌的情況下，是否還能維持其用戶規模。

每周搜索推薦流量減少逾100萬次

這一警告出現在 Reddit 第三季財報發布期間。首席執行官 Steve Huffman 承認，整個季度裏，來自搜索的流量都在惡化。

谷歌的 AI Overviews 和 AI Mode 越來越多地直接在搜索結果中提供答案，這可能減少用戶訪問原始信息所在網站的必要性。

對於 Reddit 而言，這威脅到了它一個重要的新訪客來源。

公司報告稱，第三季日均獨立訪問者達到13.03億，同比增長12%。不過，美國日活用戶降至5070萬，較上一季度減少約250萬。

管理層警告稱，如果目前的搜索推薦流量趨勢持續，第四季度的總日訪問者數量可能會下降兩位數百分比。

對於一個用戶生成的討論經常出現在搜索結果中的平台來說，這將意味著明顯的逆轉。

Coinpaper 之前有關 Reddit 財報的報導曾提到，盤後股價一度下跌18%，而週五的拋售進一步加劇。

最新收盤價顯示，在常規交易恢復後，投資者的反應更加激烈。

Reddit營收增長53%，但華爾街關注的不止是業績

這次拋售與 Reddit 的最新財務表現形成鮮明對比。

根據公司官方財報，第三季度營收增長53%，達到8.95億美元，淨利潤達到2.83億美元。

廣告收入增長54％，約為8.47億美元；攤薄後每股收益升至1.40美元。

儘管如此，管理層預計第四季的營收將在10億至10.3億美元之間，低於華爾街約10.5億美元的預期。

這一不及預期的展望加深了市場對搜尋推薦流量走弱最終會影響廣告增長的擔憂。

這一局面也凸顯了谷歌 AI 战略中的一個不同尋常的矛盾。

一方面，AI 的搜索行為可能正在減少流向 Reddit 的流量；另一方面，Alphabet 仍在大規模投入旨在改善自身產品的技术。

Coinpaper 最近還分析了谷歌第三季510億美元的支出情況，當時基礎設施投資已經超過經營現金產生。

谷歌搜索收入增速也低於上一季度，這表明該公司的AI轉型本身也伴隨著財務不確定性。

Reddit 計畫提高登錄要求，以降低對谷歌的依賴

Reddit 目前正在考慮改變用戶訪問平臺的方式。

Huffman 概述了該計劃，擬先在部分國際市場進行測試，要求訪客在查看更多內容前必須先登錄。

此策略旨在鼓勵用戶與 Reddit 建立直接關係，而非通過反複在谷歌上搜索來進入該平台。

不過，強制登錄也帶來風險。那些只想快速獲得答案的訪客，可能會選擇離開而不是創建賬戶。

管理層表示，Reddit已登錄用戶及應用用戶共為公司貢獻了80%以上的現金收入，因此這些受眾尤其重要。

該公司還與包括谷歌在內的 AI 開發者保持商業合作，谷歌為獲取 Reddit 數據支付費用。

但若直接訪問平台的人數減少，授權收入未必足以彌補廣告機會的損失。

更廣泛的影響不止於 Reddit。

谷歌不斷演進的 AI 搜索產品可能會影響出版商、評測網站以及其他依賴搜索推薦流量的企業，即便它們的內容仍顯示在谷歌搜索結果中。

對於 Reddit 說來，接下來的考驗是：在不損害用戶增長的情況下，如何通過更強的直接互動來抵消搜索流量的下滑。

在這一點尚不明朗之前，週五創紀錄的股價暴跌表明，投資者質疑的並非 Reddit 目前的盈利能力，而是其用戶規模能否繼續穩定擴張。