第一財經 2026-11-06 08:10:14 听新聞

作者：楚楚 责编：葛唯尔

標普500指數創下2025年4月以來最大單日跌幅；費城半導體指數跌12.25%；國際油價反彈，十年期美債收益率降至4.84%。

週四（5日）美國三大股指大幅收跌，回吐前一交易日全部漲幅。美國中期選舉結果引發投資者對人工智能（AI）數據中心審批及建設前景的擔憂，芯片、存儲和光通訊板塊遭遇集中拋售，賣壓同時波及金融、醫療等板塊。

截至收盤，道瓊指跌1833.06點，跌幅3.44%，報51523.06點；標普500指數跌334.89點，跌幅4.36%，報7353.73點，創2025年4月以來最大單日跌幅；納斯達克指數跌1421.52點，跌幅5.52%，報24315.00點，較10月6日創下的收盤歷史高點累計回撤約11.9%，進入調整區間。此前，投資者已對AI資本開支的回報週期和融資條件產生疑慮，選舉後的政策不確定性進一步加劇了相關股票的賣壓。

【熱門股表現】

龍頭科技股全線下跌。特斯拉跌逾10%，輝達跌逾9%，Meta、微軟跌逾3%，亞馬遜跌逾2%，谷歌和蘋果跌逾1%。科技權重股集體走弱，對主要股指形成明顯拖累。

AI 產業鏈遭遇集中拋售。費城半導體指數跌12.25%，創下2020年3月以來最大單日跌幅。AMD 跌逾17%，邁威科技跌逾16%，臺積電ADR 和博通均跌逾10%。

儲存與光通訊股跌幅居前，閃迪跌超22％，西部數據、美光科技跌超17％，希捷跌超16％；朗美通跌超18％，相關公司跌近13％。

賣壓同時波及伺服器和雲計算企業，戴爾跌近15%，CoreWeave跌近10%，甲骨文跌近7%。

其他板塊無法抵禦市場跌勢。儘管國際油價反彈，埃克森美孚仍跌超2%，雪佛龍跌近2%；摩根大通跌超4%，禮來和聯合健康均跌超3%。

熱門的中概股多數上漲，納斯達克中國金龍指數上漲0.43%，報5747.08點。網易上漲逾4%，京東上漲逾3%，阿里巴巴、哔哩哔哩、拼多多上漲逾2%；蔚來下跌逾3%，小鵬汽車下跌逾2%，百度下跌逾1%。

【市場概覽】

數據中心建設的前景成為投資者重新評估AI交易的重要變量。民主黨在中期選舉中勝利後，市場開始關注國會及州、地方層面的政策變化，擔憂更嚴格的審批要求和建設限制，可能影響科技企業的資本支出計劃。

前一交易日，市場主要關注政治不確定性下降及油價大跌帶來的利好；週四，投資者轉而審視數據中心項目能否按原計劃推進。對依賴新增機房建設帶動訂單的芯片、存儲和設備供應商而言，項目延期可能影響收入實現時間，進而動搖此前支撐估值的增長預期。

瑞訊銀行（Swissquote Bank）高級分析師伊佩克·奧兹卡德斯卡亞（Ipek Ozkardeskaya）表示，過去兩年美國政府對AI建設的推動力度可能有所減弱，相關投資對就業、經濟和環境的影響，預計將受到更多審視。

她在當天發表的評論中指出，如果大型雲服務供應商能夠放慢支出，同時保持此前投資帶來的業務增長，其經營前景未必會惡化；但為 AI 建設提供芯片和設備的企業，可能面臨更具挑戰性的環境。建設方與供應商所受的影響不同，也使得投資者對 AI 產業鏈的判斷進一步分化。

瑞銀策略師預計，數據中心建設暫停可能拖慢持續至2028年的擴張步伐，約三成原先預計在2028年新增的容量面臨受到影響的風險。市場憂慮由此從監管政策本身，延伸至未來訂單、項目交付及資本開支的可持續性。

基礎設施資本顧問公司（Infrastructure Capital Advisors）首席執行官傑伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield）將當天科技股的拋售形容為「真正的恐慌」，認為芯片股下跌及AI投資可能放緩的擔憂，是市場承受壓力的重要原因。

經濟數據方面，美國勞工部當天公佈，截至10月31日當週，經季節性調整的初次申請失業金人數減少6000人，至18.9萬人，前一周數據由19.4萬人上修至19.5萬人。波動較小的四周移動平均數下降2250人，至19.475萬人。

截至10月24日當週，持續申請失業金的人數增加2.3萬人，至171.8萬人，前值從170.1萬人下修至169.5萬人，投保失業率維持在1.1%。初次申請人數下降、續請人數回升，兩項指標走勢有所分化。

市場接下來將關注週五公佈的10月非農就業報告。新增就業人數、失業率及平均時薪的變化，將為判斷勞動力需求和薪资壓力提供進一步依據。就業數據能否改變投資者對利率走勢的判斷，也將影響股債市場後續表現。

美債收益率明顯回落。美國財政部日終恆定到期收益率數據顯示，2年期收益率報4.46%，較前一交易日下行12個基點；10年期報4.84%，下行6個基點；30年期報5.25%，下行3個基點。短端收益率降幅大於長端，10年期與2年期利差擴大至38個基點。

在中東局勢方面，據中央電視臺新聞報導，當地時間5日晚間，伊朗海軍宣佈，當天下午，兩艘被伊方稱為「違規」的油輪在霍爾木茲海峽東部觸雷起火。海峽航運安全仍面臨不確定性。

另據中央電視臺新聞，也門胡塞武裝5日晚發表聲明稱，過去24小時內，沙特主導的聯軍對也門發動了61次空襲，造成平民傷亡。胡塞武裝還稱，當晚使用無人機攻擊沙特達曼的法赫德國王國際機場，並導致航空交通中斷。沙特方面對上述說法暫無回應。

【大宗表現】

國際油價反彈，市場繼續評估美國選舉結果對伊朗戰事的可能影響，以及中東能源供應面臨的風險。美國原油價格重新站上90美元大關，布倫特原油價格逼近100美元關口。紐約商品交易所12月交割的輕質原油期貨結算價上漲2.40美元，漲幅2.72%，報90.52美元/桶；倫敦洲際交易所次年1月交割的布倫特原油期貨結算價上漲3.67美元，漲幅3.88%，報98.29美元/桶。

貴金屬結算價上漲。COMEX 12月黃金期貨上漲40.50美元，漲幅0.99%，報4113.50美元/盎司；12月白銀期貨上漲0.094美元，漲幅0.18%，報52.376美元/盎司。

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