對於一家已經成為人工智能熱潮代名詞的公司來說，這無疑是一場相當昂貴的風波。而調查才剛剛開始。

在有報導稱黃仁勳與一名商業高層存在戀愛關係後，輝達董事會已啟動獨立調查。美國情報部門認為，這名高層是被中國國家安全部招募的。

輝達 11月低點

黃仁勳在發給員工的信息中承認自己對妻子不忠，为此道歉，並承諾配合調查。輝達董事會表示，沒有理由相信公司機密或美國國家安全已受到損害，並對他的領導能力表示信心。

這些指控尚未證明黃仁勳披露了敏感信息，或明知故犯地與外國情報機構合作。不過，投資者已經開始面對一個更大的可能性。

輝達此前已蒸發數萬億美元市值

根據 YCharts 的數據，輝達的市值已從10月6日的約5.78萬億美元降至11月6日的4.51萬億美元。這意味著在董事會公開宣布調查之前，該公司的市值已損失約1.27萬億美元。

輝達的權重也足以推動更廣泛的市場。11月6日的一項快照顯示，該公司在追蹤美國大型公司市值加權指數的SPDR標普500ETF中的佔比達到6.93%。

按照這一權重計算，僅輝達（Hitachi）下跌5.6%，就會使標普500指數的表現減少約0.39個百分點，前提是其他一切保持不變——但考慮到輝達是美國許多其他公司，包括部分前十名公司的主要硬體供應商，這種情況很有可能不會發生。

不過，標普500指數週一早盤上漲1.48%，納斯達克指數上漲1.87%。其他半導體股價也出現反彈，這表明投資者將輝達的麻煩視為主要是公司層面的問題，而非放棄更廣泛的人工智能交易。

黃仁勳真的會被迫辭職嗎？

黃仁勳自1993年聯合創立輝達以來一直領導公司。若要取代他，遠不止是找一位能展示新能力的高管那麼簡單。

這位63歲的首席執行官建立了一個高度集中的管理架構，並與客戶、供應商和政府保持了重要的關係。分析師們一直質疑輝達（Huida）是否有一個明確的接班人。

Pepperstone 研究主管 Chris Weston 向路透表示，他不認為黃仁勳會辭職。但如果投資者真的相信他即將離任，股價反應可能會是一場「徹底的血洗」。

無論是否會發生大規模的動荡，股價都將面臨巨大的不確定性。畢竟，黃仁勳是打造這整個「帝國」的人。這類似於馬克·扎克伯格離開Facebook、埃隆·馬斯克離開特斯拉，或是維塔利克·布特林與以太坊分道揚镳的情景。除了純粹的市場分析之外，黃仁勳就是「輝達」背後的實際掌權者，而市場情緒很可能会對此產生反應。

Yorkville Ives 和 Co 所提到的 Dan Ives 也將黃仁勳形容為不可替代，不過他承認，這項調查最終可能導致黃仁勳被免職。

僅僅是婚外情這一事件本身，並不會自動構成解雇一名首席執行官的理由。除非這起醜聞演變成對輝達（Huida）的聲譽風險，否則只要公司能繼續保持極高的盈利能力，黃仁勳仍有可能全身而退，市場也有可能恢復。更關鍵的問題是，黃仁勳的行為是否泄露了敏感信息、製造了安全漏洞，或損害了輝達的商業利益。

截至目前，公司尚未公布任何证据表明存在這類失誤。

如果黃仁勳辭職，尤其是在沒有可信繼任方案的情況下，可能會引發另一輪大幅拋售。但目前沒有可靠的方法來判斷股價會跌到什麼程度，或者投資者最終是否會歡迎新的管理層。

輝達股價還會跌多少？

自2023年ChatGPT進入市場以來，輝達一直處於持續的看漲趨勢之中。儘管如此，在這些指控出現之前，其周線圖已經發出了警示信號。

週一，輝達的股價接近179.34美元，明顯低於約199.16美元的50週指數移動平均線。該指標用於追蹤更長期的價格趨勢，同時對近期交易賦予更高的權重。

這次跌破尤其重要，因為輝達在近期牛市的大部分時間內都高於該均線。上一次出現類似跌破，是在2025年回調期間；再往前則是2022年至2023年，也就是ChatGPT出現之前的時期。

該股在醜聞出現之前就已跌破這一指標，這意味著調查加速了原本已經存在的看跌趨勢，而非導致整體的破位。

從周線圖來看，有幾個價位值得關注：

• 170.24美元：週一盤中低點，也是一個即時下行參考位。
• 164.27美元：這是之前的52週低點，較179.34美元低約8.4%。
• 150美元：一個潛在的心理支撐位，意味著還可能再跌16.4%。
• 137.41美元：圖表趨勢通道所顯示的更深的支撐位，較現在的價格低約23.4%。

這些是基於技術分析得出的潛在目標位；如果股價重新站上190美元，並進一步回到接近199美元的50週移動平均線上方，技術前景將會改善。

此外，週一的週線K線尚未完成，因此確認性的週線收盤跌破該指標，比盤中波動更具分量。

特朗普為黃仁勳辯護，但中國問題仍存在

美國總統唐納德·特朗普已為黃仁勳辯護，稱他是一個正直的人，並為美國做出了卓越貢獻。

特朗普週日對記者說：「我認為他大概有他的理由。你們必須聽聽他的說法。」

黃仁勳一直主張允許輝達向中國客戶銷售處理器。涉及疑似情報行動的指控，即便沒有證據表明首席執行官明知參與間諜活動，也可能使這些談判複雜化。

中國外交部已駁斥這些指控毫無根據。

據 Axios 報導，共和黨國會議員還要求就 輝達 的安全程序進行一次閉門簡報，議員們希望 黃仁勳 在11月11日前同意確定簡報日期。

投資者還有另一個重要日期需要關注。輝達（Huida）定於11月17日公佈季度財報，這將給市場一個機會，在圍繞其首席執行官的不確定性之外，評估公司的基本業務。

董事會尚未披露獨立調查何時結束。