CFTC批准tZERO運營加密衍生品交易所，正推進3.5億美元合併上市

美國商品期貨交易委員會（CFTC）已批准tZERO運營一家受監管的衍生品交易所。隨著該公司準備通過一項擬議中的3.5億美元合併交易上市，這也完成了其第二個關鍵許可證里程碑。

• CFTC 批准了 tZERO 的衍生品交易所資格，此前該公司已於10月註冊為受監管的衍生品清算機構。
• tZERO 计劃開發支持加密貨幣期貨、代幣化衍生品及其他金融合約交易的服务。
• 這兩項監管批准滿足了 tZERO 與 FG Imperii 提議合並交易中的首個 earn-out （業績對賭）里程碑。
• 擬議交易對 tZERO 的合併前估值為3.5億美元，其中包含與里程碑掛鉤的股權對價。
• tZERO 尚未公布首批衍生品合約，也未確認交易業務啟動日期。

根據 tZERO 在11月11日的公告，其全資子公司 tZERO、DCM、LLC 已獲得指定合約市場（DCM）的註冊。此次批准緊隨另一家子公司 tZERO、DCO、LLC 在10月16日被批准註冊為衍生品清算組織（DCO）之後。

這兩項批准使 tZERO 能夠通過不同的受監管實體開發交易與清算服務，並計劃向金融機構及其他市場參與者提供這套基礎設施。

CFTC 批准 tZERO 获得交易所與清算資質

CFTC 的註冊記錄顯示，tZERO 和 DCM 在11月10日獲得指定資格，可運營一個受聯邦規則監管的衍生品合約市場。

指定合約市場為獲批的衍生品提供交易場所。清算機構則負責處理這些交易產生的義務，並管理參與方無法履約的風險。

根據監管機構的信息，該公司此前獲得的清算機構註冊，允許 tZERO DCO 清算全額抵押的期貨、期貨期權和掉期。

隨著兩項註冊均已完成，tZERO 可以通過其子公司開發涵蓋衍生品交易與清算的服務。

執行長 Alan Konevsky 表示，這些批准是公司業務規劃中的一項重大成就。

「同時獲得交易所和清算機構的批准，對於 tZERO 来說是一項重大成就，」 Konevsky 表示。

他将公司的模式描述為：向那些自身並不運營受監管交易所或清算機構的機構客戶，提供獨立的市场基礎設施。

這些新許可證補充了 tZERO 現有的證券業務，包括經紀自營商服務、另類交易系統、託管、過戶代理和結算。

tZERO 考慮推出加密貨幣期貨和代幣化衍生產品

公司已列出了幾類可能藉助新監管基礎設施支持的產品。

上個月，tZERO 提到，事件合約、傳統衍生品、代幣化衍生品、永續期貨以及其他加密貨幣產品，都可能成為其潛在產品。

不過，公司尚未宣布哪些合約將率先交易，也未說明其衍生品交易所何時開始向客戶提供服務。

單個產品仍需滿足適用的監管要求，而公司新的交易與清算業務在推出服務前，也必須滿足運營要求。

擬議中的商業模式將允許銀行、證券公司及其他金融機構使用 tZERO 的基礎設施，而無需自行設立衍生品交易所和清算機構。

透過其「基礎設施即服務」（Infrastructure-as-a-Service）業務，tZERO計畫透過機構合作與技術整合來提供這些能力。

其首席法務與行政官 Vanessa Savino 在11月11日的一則社交媒體帖子中表示，機構客戶可利用該公司的基礎設施進行代幣化證券和衍生品交易。

她表示，在涵蓋私募基金、美國國債經紀、衍生品介紹經紀和清算等註冊之後，這項最新的批准完成了 tZERO 在2026年的牌照目標。

tZERO 获批滿足3.5億美元 SPAC 交易里程碑

這項新的交易所註冊獲批的幾天前，tZERO剛宣佈計劃通過與FG Imperii Acquisition Corp合併來實現上市交易。

根據10月31日簽署的合並協議，交易所和清算機構的兩項註冊均獲批准，滿足了該交易的首個earn-out里程碑。

雙方於11月2日宣布這項協議，對 tZERO 在交易完成前的估值為3.5億美元，其中最多2500萬美元與特定里程碑掛鉤。

FG Imperii 最多可從其信托賬戶提供約2.31億美元資金，但具體金額取決於股東贖回情況，且不包括交易費用。

預計 tZERO 的現有股東將在合併後的業務中保留其權益。

這項擬議中的合併預計將在2027年初完成，但仍需獲得股東批准、滿足監管要求及其他交割條件。

交易完成後，合併後公司的股票預計將在 NYSE American 上市交易，股票代碼為 TZRO。

雙方計畫將交易所得用於支持技術開發、新產品、機構合作以及一般業務運營。

tZERO 扩大受監管的代幣化資產基礎設施

除衍生品外，tZERO還在繼續開發代幣化證券基礎設施。代幣化證券利用區塊鏈技術來代表金融資產的所有權。

其受監管的子公司目前已提供符合條件的證券的發行、交易、持有和轉讓服務。

正如 crypto.news 之前報導的，洲際交易所集團（Intercontinental Exchange）於8月選定 tZERO，協助開發一項擬議中的、與紐約證券交易所相關聯的代幣化證券平台基礎設施。

該協議涵蓋技術設計、專利許可，以及涉及代幣化抵押品的潛在應用。

紐約證券交易所擬議中的平台仍需獲得監管批准，且尚未公布公開上線日期。

最新這項 CFTC 的註冊批准，是2026年其他幾項衍生品交易所批准之後的又一案例，其中包括10月30日獲批的 Sporttrade DCM 和11月3日獲批的 XV Exchange。

監管機構的公開登記冊將這兩家公司均列為指定合約市場。

截至發稿時，tZERO 尚未回應置評請求。