Coinbase揭露，隨著第二季加密交易活躍度偏弱，公司營收和獲利持續承壓。財報發布後，這家美國加密交易所股價在盤後下跌。

連續三季低於預期

該公司披露顯示，截至 6 月 30 日的季度，Coinbase 營收為 12 億美元，低於上年同期的 15 億美元；當季淨虧損 3.595 億美元，合每股虧損 1.36 美元，而上年同期為淨利潤 14.3 億美元，合每股收益 5.14 美元。

這是 Coinbase 連續第三季營收和獲利未達華爾街預期。根據 CNBC 引述 LSEG 匯總的分析師調查，市場原本預計公司本季表現會更好。

交易與訂閱收入回落

從收入結構來看，訂閱業務在總營收的佔比持續上升，成為本季少數相對正面的訊號。不過，兩項核心收入都未達市場預期，且較去年同期下降。

• 訂閱收入為 5.55 億美元
• 交易收入為 5.99 億美元
• 兩項業務均低於華爾街預期

Coinbase 表示，淨利潤數據容易受到會計處理影響。由於公司持有較大規模的加密資產，以季末價格計量會放大帳面波動，即使相關資產並未出售，利潤數字也可能明顯起伏。

第二季市場環境偏弱

報導提到，比特幣價格在第二季大部分時間維持區間波動。雖然較前一季的疲軟狀態有所改善，但比特幣 ETF 資金流向轉為持續流出，高利率和更廣泛的市場波動也壓制了投資者風險偏好。

這對以交易業務為核心的 Coinbase 構成直接壓力。公司近年一直試圖降低對現貨交易量的依賴，把更多成長押注在訂閱類產品上，以減少業績隨市場波動大幅起伏。

補充資料：執行長布萊恩阿姆斯壯在財報中稱，Coinbase 不應只被視為押注比特幣價格的公司，並強調交易、支付和借貸等金融服務都在被加密技術重塑。