Sequoia 本周在一份發布至 X 的備忘錄中宣布進行大範圍調整，其中包含關閉倫敦辦公室及終止其 scout 項目。觀察人士警告稱，不應過度解讀倫敦辦公室的關閉，因為英國首都擁有蓬勃發展的 AI 生態。另一方面，終止 scouts 的決定更能說明風險投資正朝何方向發展。

部分原因在於，17年前，Sequoia率先創立了scout模式，即由挑選出的創始人和運營者代表該公司出資投資。隨著爭奪項目來源的競爭加劇，許多風投機構也紛紛效仿。但如今似乎正形成一種共識：這種模式以目前的形態已經走到了極限。

並非所有人在一開始就看好這種模式。風投 Sheel Mohnot 本周在 X 上寫道：「他們創立了 scout 項目，但說實話，在我看來這從來都沒有意義！」

他補充說：「scouts 本身其實並不太在意這些投資，你還是會錯過機會（就像他們錯過 Uber 一樣），我不确定這能帶來什麼。我猜其他機構也會關閉自己的項目。」

需要說明的是，Sequoia並未在備忘錄中對scouts提出反對意見。相反，它將這一決定描述為需要更廣泛關注的結果。但「把更多精力放在更少的人和事情上」的目標，可能會引起那些質疑「廣撒網」式scouting做法的人的共鳴。

例如，競爭對手 Andreessen Horowitz（a16z）曾推出一個全球 scout 網路，旨在尋找美國以及歐洲較小中心城市的機會。不過，a16z 合夥人 Gabriel Vasquez 今年早些時候告訴 TechCrunch，該公司已經調整了這一項目，轉而加倍下注於「最優秀的人」。

在這一新的做法下，Vasquez 解釋說，scouts 將會獲得更多資源，但也被要求更積極地參與，例如與公司共同主辦晚宴。「他們獲得了更多預算，但我們減少了人數，」他說。

這似乎也表明，是風投機構本身在推動這一模式的調整。對創始人來說，成為 scout 非常有吸引力：這能讓他們更接近未來可能希望獲得投資的機構，甚至有機會接觸合夥人角色；而被視為能夠寫支票的人，也能提升他們在其他創始人中的地位。

一些 scouts 无疑會為 Sequoia 項目的結束而惋惜。其中就包括 Station F 的負責人 Roxanne Varza，她在 LinkedIn 上寫道，聽到該項目被砍感到「難過」，並「希望其他基金不會效仿」。

Varza 在 2020 年至 2025 年期間擔任 Sequoia scout。她告訴 TechCrunch，除了公開資訊之外，她沒有更多消息，但她觀察到，成為 scout 通常是有志於成為投資經理的人所邁出的第一步。

「我無法一一點名所有後來加入或創辦基金的優秀 scouts，但確實有不少這樣的人。scout 專案可能幫助他們走到今天——讓他們建立起投資業績記錄，讓他們能直接與不同的基金建立關係，等等，」她在寄給 TechCrunch 的郵件中寫道。

在 Varza 看來，這一項目的影響不僅停留在個人層面，還幫助整個生態系更加成熟。「我認為它們幫助培育了如今在歐洲所見到的投資文化和早期投資格局，」 Varza 說。

雖然其他人可能同意 Varza 對這些項目作用的看法，但它們仍可能因兩個原因而走入終點。第一，經驗豐富的運營者作為天使投資人，可能獲得更高的財務回報。用自己的錢投資時，回報也歸自己所有。第二，頂尖的風投機構如今已經夠大、夠知名，最優秀的創始人往往會主動找上門來，因此它們對錯過交易的擔憂減輕了，除非是在最早期階段，或是在它們接觸較少的細分領域和地區。

不過，早期和細分交易的吸引力，也意味著 scout 專案更有可能被重新設計，而不是徹底消失。Varza 在寄給 TechCrunch 的郵件中說：「雖然 Sequoia 可能會削減這個專案，但類似於 venture 和 partner 風格的交易很可能会繼續存在。scouts 只是讓這種模式得以規模化的一種方式。我不認為 Sequoia 會終結所有形式的 venture 和 partners，但他們總是充滿驚喜。」